Tranquilidad en el frente y propuesta de reflexión (Cierre de mercados del 19 de octubre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Hoy me ha pillado el toro y me veo con muy poquito tiempo para hacer nuestro cierre favorito... Así que no nos vengan con gaitas, que la leche se la van a pegar otros, pero no nosotros. Ya lo verán. Me explico. Todo en negativo. Bien. Europa, Asia y América. El miedo a la inflación. Bien. Resultados: unos mejores y otros peores, a qué engañarnos. Ninguno para que ningún alto directivo se suicide. Bien. Estamos en plena corrección... Por cierto, ¿saben ustedes quién es Fibonacci? Uno de los más importantes personajes de la historia de las matemáticas y, desde luego, de su época. Su verdadero nombre era Leonardo de Pisa, y nació, precisamente, en esa bella y extraña ciudad italiana en el año 1170. Con unos maestros musulmanes y a travñes de sus viajes por medio mediterráneo aprendió la ciencia matemática, la cual ya le reportó grandes reconocimientos en su época. Comentó a Euclides, escribió de geometría, trigonometría y publicó un buen número de libros. Uno de ellos, en 1225, el Liber Quadratorum, donde aproximó las raíces cúbicas con una notación decimal correcta en nueve dígitos, su obra más celebrada entonces y hasta hoy. Murió en su ciudad natal en 1250. De los últimos 23 años de su vida casi nada se sabe. Hoy lo tenemos todos los analistas y comentaristas de mercado del mundo en nuestras pantallas. Su obra es indispensable para el tratamiento de la información de bolsa, y se utiliza, sobre todo, en el Análisis técnico . Sus series numéricas y relaciones de números pueden aplicarse al mercado para determinar objetivos de precio, por ejemplo, o para mostrar niveles de soporte. Las relaciones de Fibonacci pueden aplicarse a cualquier tipo de gráfico y a cualquier tramo temporal... Hoy he tenido a este buen señor todo el día en una de mis pantallas... He hechos varias anotaciones, pero ninguna más clara que la denominada “Retrocesos de Fibonacci”. Verán. El pasado 30 de agosto el Ibex cerró en 9.922 –evitaré decimales para no volvernos locos-. El 4 de octubre, en 10.919. En consecuencia, en 35 días, el selectivo sumó, exactamente, 997 unidades, más de un diez por ciento. Del 5 de octubre a hoy, día 19, en que el Ibex ha cerrado en 10.402, se ha perdido, poco a menos, la mitad de lo ganado, pero, por el contrario, se está en niveles más razonables de liquidez y se tiene la sensación que también de realismo. Los niveles de resistencia que se plantean por este método son aproximados, y la situación de hoy tras el cierre demuestran una vez más que la matemática anterior a Einstein también tenía razón. En efecto, analizando el período que abarca desde el pasado 30 de agosto hasta hoy mismo, la aplicación de los retrocesos de Fibonacci nos muestra un nivel de resistencia alrededor de los 10.420 puntos, que es un 50% de corrección. Partiendo de la tranquilidad que esto nos da, cuando vemos que el selectivo ha cerrado, en efecto, en 10.402,50 unidades, tras perder un 1,21% -mientras el principal indicador alemán ha perdido un 2,05%, el londinense un 1,83% y el parisino un 1,93%-, lee uno lo que escriben otros y piensa que o bien que jugamos en ligas distintas o que uno está loco, y como uno no tiene esa tentación todavía –la de considerarse un loco-, se reafirma en la teoría de los agoreros. Que no, que no se empeñen, que no viene el lobo ni hay motivos aún para la zozobra ni hay catástrofe a la vista. Y no es que uno sepa mucho; uno hace lo que puede. Y lo hace con honestidad, sin atenerse a historias del pasado ni vivir de rencillas ni endiosamientos... Me acuerdo aquí de Goethe, el gran poeta alemán, que vino a escribir algo así como que todo ser humano, a la postre, lo que necesita es un poco de gloria o un poco de amor. Y yo ,es aseguro que quienes estamos en esto –los mercados- desde hace algún tiempo, hemos tenido, al menos, un poco de gloria. Todos sin excepción. Por eso nadie puede pensar que está por encima de los otros. Muchos ni nos conocemos entre nosotros mismos. Siempre fuimos a cara de perro y así nos ha ido. Ninguno hemos sido nunca dueños de nada, pero hemos vivido alguna vez como si los mercados nos pertenecieran. Y hay algunos todavía que se lo creen, actúan en consecuencia y machacan al personal con sus látigos de furia. No. No viene el lobo. Fibonacci nos da más tranquilidad que ninguna pastilla, como también nos tranquiliza saber que el miedo a la inflación es un miedo pasajero –ya hemos pasado esa fiebre en multitud de ocasiones-, y que los datos juegan a favor nuestro. Veamos. Por ejemplo, hoy, el peor del selectivo madrileño, ha sido Gamesa, cuyas acciones han perdido un 4,63% de valor, pero aún así, en lo que va de año han ganado un 11,94%. Y eso que la compañía ha tenido avatares de lo más diverso y que ahora zozobra ligeramente en bolsa, ante la preocupación de los inversores por lo que pueda pasar, una vez los Serratosa dejaron su paquete accionarial no hace muchos días en manos de otros. El segundo peor del Ibex ha sido Sacyr Vallehermoso (-4,24%), pero, ¿saben cuanto ha ganado en lo que va de año, incluyendo siempre el resultado de hoy? Un 80,02%. Bien. El año, pues no es malo, y quizá –fuera de los nubarrones que los agoreros pintan y desde la tranquilidad de sabernos ganadores- la pregunta sea: ¿Lo que está ocurriendo es una corrección o un cambio de tendencia? Según nuestro amigo matemático, parece una corrección, y yo también lo pienso.
Manuel Pérez-Petit.

Posdata: Sólo un ruego para quien me quiera escuchar: Reflexionen sobre el folio y medio anterior y luego me lo cuentan.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)