Evocación del barrio de San Lorenzo de Sevilla, la patria de niñez

(...)

Y si miramos por el barrio, podremos caer en la cuenta de que por San Lorenzo anduvo incansablemente Bécquer, contemplando en los aleros del Palacio de los Buccarelli aviones comunes y vencejos, para luego escribir sobre golondrinas y eternizar para siempre sus paseos.

Y es que por San Lorenzo el tiempo pasa más lentamente si cabe, puesto que el tiempo cambia, poco a poco, su fisonomía, pero no cambian ni sus preferencias ni sus maneras de vivir las propias cosas, por eso podemos entrar a su corazón lentamente, por ejemplo, por la calle Cardenal Spínola y, tras hacer una pequeña estación en el convento de Santa Rosalía, podemos tener la sensación de que sólo es posible entrar
en cosa tan pura por esa calle perfecta de silencios y armonías.

San Lorenzo es la pureza y es una isla en el mar de Sevilla, el barrio cofradiero y secreto por antonomasia, aquel en que se cumplen como en ninguno las condiciones de la sevillanía, esas que hace atreverse a cualquier cosa, tal y como le pasó, por ejemplo, a Rodrigo Caro, hombre puro de su tiempo, el siglo XVII, quien escribió un libro titulado "Tratado de los nombres y sitios de los vientos", aún sin tener ninguna formación meteorológica ni física, ya que él mismo sin pudor decía: "No he profesado matemáticas ni navegado en mi vida, más que de Sevilla a Triana".

(...)


(Fragmento de mi conferencia "Evocación de las Cofradías de Sevilla desde el barrio de San Lorenzo", dictada en la Hermandad de la Soledad el viernes 24 de marzo de 1995)

Suma

1+1>1 y 1
1+1>2

(Yo creo que uno más uno es más que uno y uno y es más que dos)

Afecto

Con un baño de afecto no hay heridas
que puedan demoler la propia la vida.

Contratos financieros atípicos

(El presente análisis, que fue publicado en noviembre de 2003 en el número 6 de "Legislación de Entidades de Crédito", de la que por entonces yo era jefe de Redacción, recobra actualidad en el presente.)



El cliente recibe una remuneración muy alta por el depósito efectivo de una cantidad, en tanto la entidad se reserva todos los derechos. Son los depósitos ligados a la cotización de acciones, un contrato de opción que en la normativa española recibe el nombre de Contrato financiero atípico, aunque muchas entidades lo presenten como "Depósitos estructurados" y con unos clausulados que sólo expertos podrían descifrar. Son productos de muy alto riesgo que exigen una máxima atención, y en los que no todo son ventajas.



El consenso de analistas apunta a que los mercados hoy presentan una tendencia si no alcista, al menos, no bajista, con lo que, para un nivel de tipos de interés tan bajo, la contratación de productos que invierten en la cotización de índices, valores o cestas de valores se presenta al público como una buena forma de obtener rentabilidad. Pero también es una buena manera de perder los ahorros de toda una vida. Pocos productos financieros han levantado en tan poco tiempo tanta polémica. Sin ir más lejos, la Asociación de Usuarios de Servicios Bancarios (Ausbanc) pidió el pasado 30 de mayo de 2003 la nulidad de los contratos financieros atípicos (CFA) existentes en el mercado bancario español, comercializados en España desde 1999, por considerar que no son productos de inversión de bajo riesgo, e instó a que se devolviera a los clientes el importe de esos depósitos, por un valor estimado de unos 6.000 millones de euros, advirtiendo que no son "depósitos de alta remuneración sin riesgo" para la compra de acciones, tal y como se presentan a los inversores, sino "opciones de venta que el cliente firma a favor del banco emisor", cuyos contratos, que cuentan con la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), "han sido colocados engañosamente" y "están causando graves pérdidas a los afectados", criticando también a la institución supervisora por calificar como atípicos estos contratos, lo cual, en opinión de Ausbanc "constituye un grave error de supervisión de este organismo", aunque reconoce que "no resulta fácil desentrañar la realidad que se esconde tras un contrato tremendamente confuso".

Denuncias y campañas

Curiosamente, menos de un mes antes de esta dura acusación de la Ausbanc, en los primeros días de mayo de 2003, la CNMV había remitido a la Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros de la Comunidad Valenciana (Adicae) una resolución, en la que afirmaba que los depósitos estructurados de setenta clientes de una caja rural levantina no se ajustaban a las normas de calidad y transparencia de los mercados, en respuesta a las setenta reclamaciones que Adicae había formulado el pasado mes de enero, en nombre de otros tantos inversores valencianos, ante la propia entidad supervisora por que esos depósitos se vendía como plazos fijos cuando "en realidad tenían una rentabilidad con dos variantes", un tipo fijo del cinco por ciento y una rentabilidad susceptible a la cotización de valores de alto riesgo "que se comían las ganancias fijas". La resolución de la CNMV concluía que la conducta de la entidad no había sido conforme "con las normas de ordenación y disciplina de los mercados de valores", pues la información que suministran "no se ajusta a los parámetros de calidad". Asimismo, la CNMV señalaba varias irregularidades: al producto se le denominaba depósito bancario cuando "no reunía las condiciones básicas de los mismos" y la entidad hacía "una utilización incorrecta de las palabras para definir el producto" (producto de alta rentabilidad) y cobraba "comisiones por servicios no prestados". Adicae, en consecuencia, ha decidido presentar una demanda por estos productos -comercializados durante 1999 y 2000-, según confirma su coordinador, Juan Pedro Ávila. Para esta asociación, el noventa por ciento de las entidades financieras comercializa depósitos estructurados similares, donde mezclan "plazos fijos o seguros con acciones, opciones y similares, normalmente en valores de telecomunicaciones". En ellos, se traslada, mediante una proporción desigual, rendimiento y riesgo al cliente, mediante unas cláusulas abstractas, poco claras y que difieren de las condiciones que de palabra son comunicadas por el comercial”. Bien es cierto que el CFA denunciado por Adicae no es exclusivo de la caja rural en cuestión, sino un producto que comercializó entre 1999 y 2001 el Banco Cooperativo Español a través de las muchas de las setenta y siete cajas rurales establecidas por toda España. En consecuencia éste no es un caso que atañe a una sola entidad, sino a varias, aunque el modo de actuar de cada una ha sido diferente, pues, al menos, una de ellas, ante la reclamación de sus clientes, ha devuelto los depósitos íntegros que sus clientes habían depositado, extremo que, estando contrastado por otras fuentes, no ha podido ser confirmado en la propia entidad por el periódico LEC, que también ha querido conocer infructuosamente los puntos de vista y las versiones de algunas de las cajas que comercializaron este producto, las cuales, por otra parte, no son las únicas objeto de polémica en este asunto ni las principales, pues Ausbanc apunta, en su denuncia, principalmente, a algunos de "los grandes bancos".

Ventajas aparentes, riesgo y regulación

Los depósitos ligados a la cotización de acciones son, realmente -llámense CFA o Depósitos estructurados-, una opción de venta que el cliente vende a la entidad. La Circular 2/1999, de 22 de abril, de la CNMV dice que "son contratos no negociados en mercados secundarios organizados por los que una entidad de crédito recibe dinero o valores, o ambas cosas, de su clientela, asumiendo una obligación de reembolso consistente bien en la entrega de determinados valores cotizados, bien en el pago de una suma de dinero, o ambas cosas, en función de la evolución de la cotización de uno o varios valores, o de la evolución de un índice bursátil, sin compromiso de reembolso íntegro del principal recibido".

En los contratos de opción celebrados en el Mercado Español de Futuros Financieros, regulado por la CNMV, se incluye siempre esta advertencia que figura, asimismo, en su Reglamento: "La operativa de Opciones y Futuros requiere una vigilancia constante de la posición. Estos instrumentos comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Un beneficio puede convertirse rápidamente en una pérdida como consecuencia de variaciones en el precio. Operar con opciones requiere conocimiento y buen juicio". Operar con opciones es, pues, altamente arriesgado. No obstante, el problema planteado con los CFA no es que se opere con opciones, sino que no se le informa adecuadamente al cliente del tipo de producto en el que invierte.

La Ley del Mercado de Valores incluye expresamente dos tipos de contratos: aquellos cuya relación con el Mercado de valores deriva de que ellos mismos son o pueden ser objeto de negociación en mercados secundarios, oficiales o extraoficiales, y aquellos cuya relación con el Mercado de Valores o con los mercados financieros en general procede de sus objetos, constituidos por valores negociables, índices, divisas, tipos de interés o cualquier otro tipo de subyacente de naturaleza financiera. En ambos casos, "se trata de contratos de opción, a plazo o futuros o de permuta financiera". En este mismo sentido, se expresa la Circular de la CNMV 3/2000, de 30 de mayo (BOE de 13 de junio) que, en su exposición de motivos, reconoce que "deben ser incluidos dentro del concepto de instrumento financiero (...) aquellos contratos en los que la entidad de crédito no se compromete a la devolución íntegra e incondicionada del principal quedando su restitución vinculada a la evolución de uno o más valores cotizados o de un índice". Una de las claves está, pues, en los folletos informativos. La caracterización de un contrato como instrumento financiero supone que le sea de aplicación, con las adaptaciones precisas, las reglas previstas en esta Ley para los valores negociables, como se expone con claridad en la Ley del Mercado de Valores, así como en los artículos 25 y siguientes de la propia Ley y en el Real Decreto 291/1992, de 27 de marzo sobre emisiones y ofertas públicas de venta de valores.

Reclamaciones, multas y precauciones

Pero dicha aplicación no se refiere a partir del momento de la entrada en vigor de la Circular 3/2000 de la CNMV, porque, según expone, "se ha puesto de manifiesto que los modelos de folletos establecidos para los valores negociables en general resultan poco adecuados para este tipo de productos, lo que hace necesario regular un nuevo modelo, específico para estos contratos, que se adapte mejor a sus características y al tipo de inversor al que se ofrece". En realidad, lo que entra en vigor a partir de la Circular 3/2000, es un nuevo modelo de folleto de emisión para instrumentos financieros. Naturalmente, el cliente conoce, cuando suscribe un depósito de este tipo, el valor en el que invierte y cuál es el precio que tienen el día de la constitución del depósito. Sólo si la emisión es grande o a más de un año, el emisor está obligado a registrar un folleto de emisión y a solicitar la autorización previa a la CNMV. La obligación de registrar un folleto de emisión existe desde la reforma de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores por la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, que amplió su ámbito de aplicación a determinados instrumentos financieros", afirma un experto financiero consultado al respecto, quien señala que "uno de los principales problemas que se plantean en los contratos financieros atípicos es que, pese a la normativa, hay entidades que provocan confusión con el nombre de estos productos y con los contratos, sobre todo, en lo que se refiere a los términos remuneratorios, evitando comunicar con claridad los riesgos de la operación y promocionando persuasivamente el contrato, pese a entregar el clausulado completo, lo cual da lugar a situaciones nunca deseadas por ninguna de las partes. Además, los acompañan de láminas propias de depósitos a plazo que sólo pueden ser entendidas correctamente por expertos financieros y no se corresponden con éste tipo de productos. Éste es el caso de una recientísima demanda que ha tenido lugar también contra una caja rural andaluza por parte de un cliente."

Las claves para entender las ventajas e inconvenientes de unos productos financieros que dan y darán que hablar, están en la regulación de los mismos, según indican todos los síntomas de esta historia, pues si bien se reconoce la intención del legislador en la elaboración de la norma, no es menos cierto que los instrumentos de vigilancia que permitan el cumplimiento estricto de la misma o no existen o no tienen la eficacia adecuada. Ésta es la opinión, al menos, de los expertos consultados al respecto. Desde luego, Ausbanc, cuyos responsables afirman haber recibido más de quinientas reclamaciones de toda España, ya anunció, a mediados de mayo, que iría a los tribunales si la CNMV no anula los CFA. De hecho, la CNMV alerta en su Memoria Anual 2002 sobre la complejidad financiera y el alto riesgo de los CFA, que "han empezado a ser colocados en los últimos años entre los inversores minoristas como alternativa a las acciones y a la renta fija. Estos productos presentan una complejidad financiera y un nivel de riesgo superior a los productos tradicionalmente conocidos por el pequeño y mediano inversor español". Además de remitir a la ya conocida Circular 3/2000, que recoge, como se ha visto, la obligatoriedad de la emisión de folletos informativos, también recogida en la Ley del Mercado de Valores, la CNMV informa en el documento, presentado hace pocas semanas, que a finales de septiembre de 2002 el Ministerio de Economía ya sancionó a una entidad con una multa de 300.506 euros por el incumplimiento de los requisitos de los CFA. Y es que pasada a la historia ya definitivamente la burbuja de los mercados financieros, en los asuntos que a éstos se refieren, la ausencia de claridad es una fuente de inconvenientes que, a la larga, no beneficia a nadie, ni a entidades ni a inversores, y anula las posibles ventajas de invertir adecuadamente en productos ligados a la cotización de índices o valores.

Manuel Pérez-Petit

ENTRESACADO: La CNMV alerta en su Memoria Anual 2002 sobre la complejidad financiera y el alto riesgo de los contratos financieros atípicos (CFA): "Han empezado a ser colocados en los últimos años entre los inversores minoristas como alternativa a las acciones y a la renta fija. Estos productos presentan una complejidad financiera y un nivel de riesgo superior a los productos tradicionalmente conocidos por el pequeño y mediano inversor español"

El tobogán del Ibex es alargado... (Cierre de mercados del 3 de noviembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

..., y tiene miga –y músculo y fuerza y c..., leche, que se me escapaba- para dar y tomar, porque la verdad es que uno ve el gráfico del selectivo madrileño de los últimos días y se emociona, porque el muchacho aguanta lo que le echen, y sobre todo porque ante el tobogán templado de idas y venidas que se refleja en las pantallas bien pudiera uno imaginar que lo que está contemplando es cualquier cosa..., pero cualquier cosa bella al fin...
En fin, dejémonos de poéticas trasnochadas. Ahora resulta que los agoreros se han ido de vacaciones, o se han cansado de escribir, o se han vuelto mudos, y aunque, por ejemplo, Telefónica se nos despeñe –tranquilos todos respecto a esto, en un par de párrafos, o un par de pares de ellos, les explicaré por qué-, todos los valores cotizados van a una –como en Fuente Obejuna-, y, sin ir más lejos, ayer Sogecable -en la que va a tomar aún más poder Prisa, hoy ésta –para hacer caja y compensar la caída de ayer se ha puesto a la cabeza del selectivo y ha mejorado sus posiciones nada menos que un 2,90%-, mañana..., ¿qué pasará mañana?.... Pues que cualquiera puede ser el líder de la jornada. Y bueno, de este modo está la cosa que, incluso, uno está dispuesto a proponer que premien a la bolsa capitalina por ser el “espacio más ambientado de Madrid”, con menciones especiales y cuantas guirnaldas le quieran poner, porque el muchacho –y ya lo decía antes-, bien se lo merece. Es verdad. Está la bolsa ya tan interesante incluso como el fútbol, y que el fútbol dé gracias porque los sábados y los domingos no haya bolsa –claro que el fútbol bueno es entre semana-, que si no bien podríamos ver que los inteligentes que programan la televisión patria cambien el deporte de la pelotita por unos cuantos Consejos de Administración o ruedas de prensa de resultados de compañías en la noche de los sábados o para el plus, ahora que Polanco anda tan “embalado” con sus empresas y sus proyectos... Al tiempo, porque la cosa tiene miga. Y de la buena.
El Ibex, al final de la jornada, es un campeón de las finanzas. Olé. El CurroIbex voy a llamarle yo, como al Betis “güeno” le llamaron siempre muchos “Currobetis”... Y es que el Ibex tiene una delantera que ni la de “Los cinco magníficos” de los años buenos, buenos, del Real Zaragoza. Y el Ibex ahora está en momentos de arte y fortaleza. De poderío... Merece la pena salir a la calle a verle andar, como a Curro Romero en la Maestranza de Sevilla –había gente que se gastaba un pastón sólo para verle hacer el paseíllo-...
Y dicen, sin ir más lejos, los analistas técnicos que nuestro CurroIbex ha hecho una figura de “hombro-cabeza-hombro invertido” –ni me pregunten qué narices es eso, pero puedo asegurar que sacar esa conclusión sí que es de gente verdaderamente imaginativa-, y dicen también que eso ofrece buenas sensaciones –menos mal, porque si no dijeran esto último, la cosa sería como para llevar los cataplines de corbata y que el nudo no pudiera deshacerse. Los que no presumimos de “técnica” alguna –como uno, que hace lo que puede-, entendemos, por ejemplo, que se están registrando en los últimos días unos volúmenes de negocio bestiales –si me permiten la expresión- y, además, en todos los mercados –hoy, sin ir más lejos, en Madrid, nada menos que más de 5.200 millones de euros (ayer fueron cerca de 6.000), lo cual quiere decir que el dinero está cambiando de manos en cantidades globales diarias cercanas al billón de pesetas, pero es que en otros sitios la cosa va también por ahí-, y eso produce buenas sensaciones. Por ende, si el euro sigue en su pugna con el dólar –hoy ha perdido, otro día ganará posiciones- también es buena señal: nos indica que hay economía poderosa y dinámica. Que el Banco Central Europeo (BCE) no suba el precio del dinero también lo es -buena señal, se entiende-, como las declaraciones de su presidente –el del BCE, no el del dinero, también (creo) se entiende-, que ha reconocido que la posibilidad del encarecimiento de la “pasta” en la zona euro estuvo sobre la mesa durante la reunión de hoy –lo que le da más valor a la medida finalmente adoptada, así como a los principios de transparencia que generan la confianza necesaria en las instituciones-. Que el petróleo se haya ya más que consolidado en la moderación de precios también nos inspira buenas sensaciones. Que el tobogán que hace el Ibex se detenga en las marcas que fija la aplicación de las teorías de Fibonacci como soportes y que de ellas vuelva a subir, además de una pedantería de premio es también una buena señal... Que el Ibex haya cerrado en 10.476,90, tras una subida de un 0,50%, además de una buena señal es la confirmación de que las bajadas de días atrás no fueron más que una corrección, haciendo olvidar así cualquier duda –de momento- respecto a la posibilidad de que fuera un cambio de tendencia. Y la verdad es que también las principales bolsas europeas han terminado con mejoras: El Dax (+1,13%), el Cac (+1,63%), el Ftse (+1,37%)... Todo ello nos conforta y nos produce, cómo no, buenas sensaciones.
En el terreno patrio, Telefónica nos está dando disgustillos, pero tampoco es como para elevar un réquiem. No hacen falta –ni lo harán- elegías por “nuestro” –ojalá- valor más poderoso. Hoy ha sido el farolillo rojo del selectivo, tras perder un 1,54%. Y es que hay que entender que los mercados son cagones. Me explico. El trasfondo de todo es la oferta que ha hecho para la adquisición de la compañía de móviles inglesa-alemana-irlandesa O2: una buena compra, pero que supone un importante desembolso. En estos casos, los inversionistas suelen hacer siempre lo mismo: vender acciones del que compra y comprar acciones del que va a ser comprado. Y eso ha sido lo que ha pasado días atrás. Hoy, O2 ha tenido un descansillo de recogida de beneficios en el Ftse 100 londinense, que es donde cotizan sus acciones. Ha perdido un 0,5% para cerrar en 197 peniques. No está mal para una compañía que hace apenas una semana solía estar entre 150 y 160 peniques por título. Los rumores previos, la noticia de la oferta y los rumores posteriores han beneficiado, pues, al accionista, en un tercio de libra esterlina en unas horas. A los inversores lo que les pasa también es que huyen de los cambios, de cualquier indicio de cambio. No hay, pues, problemas para la cotización de Telefónica. No se vislumbran. Además, su filial de páginas amarillas, TPI, y la de móviles han progresado un 2,37% y un 1,12%, respectivamente. Todo ello nos da buenas sensaciones.
Como también nos da buenas sensaciones que la inmensa mayoría de los grandes valores se hayan portado bien: Santander (+1,53%), BBVA (+1,22%), Repsol YPF (+0,96%), Gas Natural (+1,16%), Endesa (+0,88%)...
(...)
Y con las buenas sensaciones yo me quedo...
Uhhhh. Acabo de leer: “Espectacular tormenta polvo en Marte de 1.500 kilómetros longitud”. Qué fuerte. Es un titular de la agencia EFE. La noticia cuenta: “Madrid, 3 nov (EFE).- Una espectacular tormenta marciana de polvo, extendida a lo largo de unos 1.500 kilómetros en la región media del planeta, ha sido captada por el telescopio espacial Hubble de la NASA, en la víspera del mayor acercamiento de Marte a la Tierra...”
Y a lo mejor es consecuencia del bonito y alargado tobogán que el Ibex describe en mis pantallas.
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

Esto es una tómbola (Cierre de mercados del 20 de octubre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

He leído no hace mucho a un inteligente de ésos que tanto abunda en este sector de las finanzas y los mercados decir que las bolsas europeas ya se habían desvinculado –en cuanto a tendencias y orientaciones se refiere- de las “americanas”. Bien. Y una leche. Bueno, antes que nada querría aclarar lo que todos sabemos y la mayor parte hace mal. No puede –ni debe- decirse “bolsas americanas” en el contexto expuesto arriba. Lo suyo –y ya va siendo hora de ser rigurosos en el nombre de las cosas- es decir “bolsas estadounidenses”. Eso se lo digo a quien corresponda, aunque sé que es clamar en el desierto, como con el antiguo debate de la expresión “tiempo real”, inexistente en el rico idioma español –claro que a la gente lo de “simultáneo” no le gusta demasiado, qué le vamos a hacer. El caso –y vuelvo al principio- es que leí, ya digo, no hace mucho, eso de que los mercados europeos ya no van a rebufo de los estadounidenses, y me qué –debo confesarlo- algo perplejo. Hoy, por ejemplo, se ha vuelto a demostrar que esa afirmación no sólo no es real sino que es una desfachatez. Hoy era un día de lo más bonito. El cierre estadounidense de ayer y asiático de esta misma mañana presagiaban subidas notables y un día de lo más placentero, llenos de signos “+”. La cosa iba viento en popa. La batería de resultados empresariales de la jornada daban, en general, buenas sensaciones: unos buenos y otros malos. Como siempre. El Ibex se ponía pronto –antes de las diez de la mañana- por encima de la cota de los 10.500, dando ya claves para responder correctamente a la pregunta clave que nos hacíamos ayer -¿qué eran las bajadas de los últimos días, una corrección o un cambio de tendencia? Incluso se daba una circunstancia ciertamente significativa. Ayer todos los mercados europeos acabaron la jornada en negativo, y el Ibex fue el que menos bajó. Hoy, al contrario: todo empezaron en positivo, y el Ibex también era el que menos subía. Los cursiles decían eso de que había un “rebote técnico”... ¿cómo que técnico? Lo que había era órdenes de compra. Y punto. Buena sensación daba esto... En fin. Luego, durante varias horas, el selectivo se mantuvo en la parte baja de la franja de 10.480 –10.500 puntos. A partir de las dos de la tarde inició un cierto camino bajista, aunque leve, que lo situó en el entorno de las 10.460 unidades. Todo bien, pero los mercados estadounidenses ya había abierto, y lo habían hecho con dudas y nubarrones. Y a partir de las cuatro de la tarde, la caída: 10.440, 10.420, 10.400, 10.380, casi 10.360...
... Felizmente, todo ha terminado en 10.382,30 puntos. Esto supone una caída del 0,19%, el mayor retroceso de entre los índices europeos de referencia. Sólo Madrid y Londres han caído hoy, pese al batacazo que se están dando en Nueva York. El FTSE 100 ha perdido un 0,07%, mientras que París (+0,36%) y Francfort (+0,38) terminaron la jornada en positivo. En España, la mejor de la clase ha sido Inbesos, cuyas acciones han cotizado un 7,38% más caras que ayer, en lo parece un movimiento más del mercado, pues no hemos encontrado noticias relevantes acerca de la compañía como para justificar esta mejora en su cotización, pese a cual siempre podemos decir que esta empresa tiene buenos fundamentales y da buen perfil. Al lado contrario del Índice General –que terminó con un –0,08% en el casillero-, la peor de la clase en Madrid ha sido Uralita, cuyos títulos han cotizado hoy un 4,85% más baratos que ayer, sobre la que tampoco ha habido noticias ni rumores importantes, aunque este valor merece un seguimiento más pormenorizado, pues la familia Serratosa tiene en él un paquete accionarial importante, y todas las miradas están puestas en esta familia en este sentido, pues vendió hace poco el paquete de referencia que tenía en Gamesa y muchos comentaron que era posible que Uralita se beneficiara de esa operación, cosa que aún no ha ocurrido, al menos, que sepamos. Por lo demás, mayoría de rojos en el Continuo y muchísimos empates a cero respecto al día de ayer, lo que no hace sino darnos señales de que hoy el mercado se ha movido más bien poco. Dicho de otro modo: mañana los mercados no podrían tener nunca agujetas. No obstante, el volumen de negocio ha sido notable (algo más de tres mil millones de euros, de los que más del cincuenta por ciento lo movieron sólo entre Telefónica, Santander y BBVA, cuyos resultados, por cierto, respectivamente, han sido dispares: -0,15%, +0,56% y +0,28%, aunque nada espectaculares). En el selectivo Corporación Mapfre se ha llevado el laurel de vencedor, con una mejora de un 1,57%, y Telecinco, el de perdedor, con un resbalón de un 2,04%. Por lo demás, muchos ceros más algo y ceros menos algo. En fin, un poco de todo. En consecuencia, prácticamente puede decirse que estamos como ayer, y que debemos seguir haciéndonos la misma pregunta -¿Lo que está ocurriendo es una corrección o un cambio de tendencia?-, y esperar. Ojalá pueda muy pronto responder a la inquietud que don Gamaliel Martínez me ha mostrado en su amable carta de esta misma mañana.
Yo también espero darles mejores noticias en el más corto plazo de tiempo posible. Y se las daré. Estén seguros. Hasta Fibonacci me da la razón -por cierto que hoy sólo una "inteligente" me ha dicho que lo sabía "todo" de nuestro amigo matemático, aunque no me dijo una palabra de él-. Entretanto -no entre tanto me cuenta algo esa persona tan culta, sino en tanto nos llegan las noticias que nos tienen que llegar, esto es, las buenas-, el euro mantiene su pulso con el dólar, el petróleo no sabe qué hacer, los del cuento y el grito en el cielo engrosan sus cuentas corrientes que da gusto, el dinero sigue en los bolsillos de los inversores, los “inteligentes” escriben chorradas del tamaño de un pino y se quedan tan panchos en sus sillones de cuero con sus trajes de Armani y sus corbatas de seda... Esto es una tómbola..., una tómbola en la que las espadas están en alto.
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

Tranquilidad en el frente y propuesta de reflexión (Cierre de mercados del 19 de octubre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Hoy me ha pillado el toro y me veo con muy poquito tiempo para hacer nuestro cierre favorito... Así que no nos vengan con gaitas, que la leche se la van a pegar otros, pero no nosotros. Ya lo verán. Me explico. Todo en negativo. Bien. Europa, Asia y América. El miedo a la inflación. Bien. Resultados: unos mejores y otros peores, a qué engañarnos. Ninguno para que ningún alto directivo se suicide. Bien. Estamos en plena corrección... Por cierto, ¿saben ustedes quién es Fibonacci? Uno de los más importantes personajes de la historia de las matemáticas y, desde luego, de su época. Su verdadero nombre era Leonardo de Pisa, y nació, precisamente, en esa bella y extraña ciudad italiana en el año 1170. Con unos maestros musulmanes y a travñes de sus viajes por medio mediterráneo aprendió la ciencia matemática, la cual ya le reportó grandes reconocimientos en su época. Comentó a Euclides, escribió de geometría, trigonometría y publicó un buen número de libros. Uno de ellos, en 1225, el Liber Quadratorum, donde aproximó las raíces cúbicas con una notación decimal correcta en nueve dígitos, su obra más celebrada entonces y hasta hoy. Murió en su ciudad natal en 1250. De los últimos 23 años de su vida casi nada se sabe. Hoy lo tenemos todos los analistas y comentaristas de mercado del mundo en nuestras pantallas. Su obra es indispensable para el tratamiento de la información de bolsa, y se utiliza, sobre todo, en el Análisis técnico . Sus series numéricas y relaciones de números pueden aplicarse al mercado para determinar objetivos de precio, por ejemplo, o para mostrar niveles de soporte. Las relaciones de Fibonacci pueden aplicarse a cualquier tipo de gráfico y a cualquier tramo temporal... Hoy he tenido a este buen señor todo el día en una de mis pantallas... He hechos varias anotaciones, pero ninguna más clara que la denominada “Retrocesos de Fibonacci”. Verán. El pasado 30 de agosto el Ibex cerró en 9.922 –evitaré decimales para no volvernos locos-. El 4 de octubre, en 10.919. En consecuencia, en 35 días, el selectivo sumó, exactamente, 997 unidades, más de un diez por ciento. Del 5 de octubre a hoy, día 19, en que el Ibex ha cerrado en 10.402, se ha perdido, poco a menos, la mitad de lo ganado, pero, por el contrario, se está en niveles más razonables de liquidez y se tiene la sensación que también de realismo. Los niveles de resistencia que se plantean por este método son aproximados, y la situación de hoy tras el cierre demuestran una vez más que la matemática anterior a Einstein también tenía razón. En efecto, analizando el período que abarca desde el pasado 30 de agosto hasta hoy mismo, la aplicación de los retrocesos de Fibonacci nos muestra un nivel de resistencia alrededor de los 10.420 puntos, que es un 50% de corrección. Partiendo de la tranquilidad que esto nos da, cuando vemos que el selectivo ha cerrado, en efecto, en 10.402,50 unidades, tras perder un 1,21% -mientras el principal indicador alemán ha perdido un 2,05%, el londinense un 1,83% y el parisino un 1,93%-, lee uno lo que escriben otros y piensa que o bien que jugamos en ligas distintas o que uno está loco, y como uno no tiene esa tentación todavía –la de considerarse un loco-, se reafirma en la teoría de los agoreros. Que no, que no se empeñen, que no viene el lobo ni hay motivos aún para la zozobra ni hay catástrofe a la vista. Y no es que uno sepa mucho; uno hace lo que puede. Y lo hace con honestidad, sin atenerse a historias del pasado ni vivir de rencillas ni endiosamientos... Me acuerdo aquí de Goethe, el gran poeta alemán, que vino a escribir algo así como que todo ser humano, a la postre, lo que necesita es un poco de gloria o un poco de amor. Y yo ,es aseguro que quienes estamos en esto –los mercados- desde hace algún tiempo, hemos tenido, al menos, un poco de gloria. Todos sin excepción. Por eso nadie puede pensar que está por encima de los otros. Muchos ni nos conocemos entre nosotros mismos. Siempre fuimos a cara de perro y así nos ha ido. Ninguno hemos sido nunca dueños de nada, pero hemos vivido alguna vez como si los mercados nos pertenecieran. Y hay algunos todavía que se lo creen, actúan en consecuencia y machacan al personal con sus látigos de furia. No. No viene el lobo. Fibonacci nos da más tranquilidad que ninguna pastilla, como también nos tranquiliza saber que el miedo a la inflación es un miedo pasajero –ya hemos pasado esa fiebre en multitud de ocasiones-, y que los datos juegan a favor nuestro. Veamos. Por ejemplo, hoy, el peor del selectivo madrileño, ha sido Gamesa, cuyas acciones han perdido un 4,63% de valor, pero aún así, en lo que va de año han ganado un 11,94%. Y eso que la compañía ha tenido avatares de lo más diverso y que ahora zozobra ligeramente en bolsa, ante la preocupación de los inversores por lo que pueda pasar, una vez los Serratosa dejaron su paquete accionarial no hace muchos días en manos de otros. El segundo peor del Ibex ha sido Sacyr Vallehermoso (-4,24%), pero, ¿saben cuanto ha ganado en lo que va de año, incluyendo siempre el resultado de hoy? Un 80,02%. Bien. El año, pues no es malo, y quizá –fuera de los nubarrones que los agoreros pintan y desde la tranquilidad de sabernos ganadores- la pregunta sea: ¿Lo que está ocurriendo es una corrección o un cambio de tendencia? Según nuestro amigo matemático, parece una corrección, y yo también lo pienso.
Manuel Pérez-Petit.

Posdata: Sólo un ruego para quien me quiera escuchar: Reflexionen sobre el folio y medio anterior y luego me lo cuentan.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

No podría

No podría escribir todas mis gratitudes y afectos, pese a que lo intento... Sí, sí que podría; como describir puede el aire las imagenes más evocadoras que recuerdo o puede el cedro de La Granja darte un beso que te marque para siempre.

Agua, tierra, aire, fuego y CNMV (Auto general de los cinco elementos en un sólo cuadro y con una reflexión interpuesta)

(Cierre de mercados del 16 de noviembre de 2005)


(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)


(Se abre el telón).

Cuadro primero (y único), primera parte.- Cuatro eran los elementos básicos de que se componía el mundo en la Grecia antigua. A ellos, un filósofo llamado Anaximandro añadió el "apeiron", que tenía como principal virtud el no tener cuerpo. El "apeiron" no tuvo mucho predicamento. Es más, no sobrevivió a su creador. Sin embargo, yo hoy me he acordado mucho de él -del "apeiron", no del filósofo presocrático nacido en Mileto, como un tal Tales-. Y hasta he sacado mis propias conclusiones. "El "apeirón" hoy ha resucitado; es la CNMV", y me he ido a comer tan contento que hasta sin saber por qué el camarero me ha felicitado, por si las moscas.
En esto, como en todo, me viene siempre algo a la memoria. Todo depende de cada cual. Decía Serrat aquello de: “Cada loco con su tema, contra gustos no hay disputas. Artefactos, bestias, hombres y mujeres, cada uno es como es; cada quien es cada cual, pero puesto a escoger: soy partidario...”, y comenzaba una retahíla de aquellas cosas que él prefería personalmente en aquella canción que marcó un hito en la música popular española de mediados de los años ochenta. Y es que es así. Y hay que entenderlo. No hace falta ser Serrat para entender que la gente funciona así en un mundo como el nuestro. Endesa a lo suyo, a dar batalla; la CNMV, a lo suyo también, aunque habrá qué preguntarle qué es lo suyo.
A lo largo de la mañana sólo -¿sólo?- hemos conocido los espectaculares resultados de la eléctrica -los mejores en un año de su historia, lo que no viene nada mal, sobre todo por la histeria en que anda sumergida la compañía de la luz-, y que la CNMV le ha reclamado información "detallada" acerca de su plan de reparto de dividendos. Sobre la una y cuarto de la tarde los teletipos han dado más señales de vida del asunto. Rafael Mirando, consejero delegado de la eléctrica, ha tenido una intervención pública de lo más interesante. En Basefinanciera.com pueden leer abundante información sobre el tema. Yo, por mi parte, me quedo con dos detalles de al comparecencia del directivo: el tono en que se ha expresado y la interpretación que ha hecho de la decisión de la CNMV de excluir el valor de cotización. En cuanto al primero de estos temas, el tono, a mí particularmente me ha parecido un poco desabrido y hasta un tanto agresivo, pero tampoco voy a convertirme en juez y parte: yo no sé cómo reaccionaría yo mismo si me estuvieran acosando -y por tantos frentes- como le están acosando a Endesa desde hace ya casi un par de meses. Quede dicho. En este contexto, el segundo detalle viene que ni pintado: Miranda ha dicho que acata las decisiones del regulador, pero que entiende que, en esta ocasión, el regulador ha tomado una decisión "sorprendente", sólo atribuíble a un "malentendido". Y para todo ello ha empleado el mejor tono de toda su comparecencia.
Endesa ha vuelto al parqué y ha comenzado un camino absolutamente inesperado. Finalmente, ha cerrado con una caída de un 1,27%, siendo así una de las peores del Ibex hoy.

(...)

Me he imaginado montones de comienzos para este cierre de hoy. En uno comenzaba escribiendo: "Indignante e impropia, la CNMV ha vuelto a demostrar que está a las órdenes de no se sabe qué política...". Pero lo he borrado enseguida, no me vayan a decir luego que ando, como siempre, haciendo amigos. Hace un rato, escribía otro, que decía: "Podríamos llamarlo el "mal de Endesa", pero el caso es que parece que todo viene en contra de la mayor eléctrica del país..", pero también lo he borrado, porque me ha parecido demasiado forense. Me he ido a tomar un café -bueno, algo parecido a un café, pues las maquinitas expendedoras de ése elemento de que aquí disponemos no es que sean galácticas-. Tras tomarme el desatascante de la maquinita, volví a mi ¿equipo? informático, dispuesto a escribir el cirre, definitivamente, y mis primeras palabras han sido: "Puestos a ser sinceros...". Con carácter inmediato, lo he borrado. Les evito, por razones obvias que me agradecerán, otra media docena de intentos fracasados que he tenido, así como las razones del borrado inmediato o no de cada uno de ellos.

(...)

Cuadro primero (y único), segunda parte.- Como habrán comprendido, la reflexión interpuesta anunciada es el texto que precede a esta segunda parte, en la que les cuento que hoy casi toda Europa ha terminado con bajas relativamente controladas en lo que a los mercados financeiros se refiere. El Dax ha terminado con un -0,57%, el Cac, con un -0,68%, y el Ftse, con un -0,18%. Nuestro Ibex, esta vez, no se ha salido del carro, y ha cerrado con un -0,62%. Y sólo seis valores de los 35 han terminado en positivo.
Al frente de la tabla, hoy ha resultado ganador Telecinco, que, agraciada por una recomendación muy positiva de Lehman Brothers, ha cerrado la sesión con una mejora de un 4,15%. También Prisa (+0,56%) y Sogecable (+0,36%) han cerrado en positivo, por lo que puede decirse que el sector de medios de comunicación hoy sí ha tenido su día. Antena 3, por su parte, ha dejado su marcador a cero. En la zona más roja de la clasificación han terminado Acciona (-2,85%), Sacyr Vallehermoso (-2,18%) y Sabadell* (-1,88). Bien. Nada como para echarse las manos a la cabeza. Pero es que tampoco es noticia espectacular que el euro siga perdiendo sitio frente al dólar, que podría ser otra de las cosas del día. Pero no, me he quedado con eso de que "cada quien es cada cual", y ahí me he encallado. Qué le voy a hacer.
Al menos he redescubierto a Anaximandro, y puede que esto nos venga bien en el futuro.

(Se cierra el telón).

Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

Día planito, pero no exento de cuatro elementos (Cierre de mercados del 14 de noviembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

En resumen, un día de lo más planito. Vale así. Adios. Buenas noches.
Manuel Pérez-Petit.

Posdata: El Ibex se agarra al 10.500 como si en ello le fuera la vida. Esta conclusión me trae a la mente la imagen de un niño que siempre soñó con subirse a una tapia; que una vez lo consiguió, pero cayó de ella y que luego tardó un cierto tiempo en volverlo a intentar. El niño crecía y conforme crecía alimentaba la esperanza de conquistar algún día aquella valla casi inexpugnable. Un día se armó de valor y la alcanzó, y se agarró a ella con todas sus fuerzas. Hoy, a falta de mayores entretenimientos, el Ibex ha vuelto a ser un niño y se ha subido al muro. Y así, pese a perder un ligerísimo 0,05% -apenas 5,70 puntos- ha mantenido la cota soñada y ha cerrado en 10.504,60 unidades. Por su parte, el Indice General de Madrid cerró en 1.132 enteros tras subir un 0,02% y el Nuevo Mercado cayó un 0,47% hasta 2.686,7 puntos. En la vieja Europa, mientras París y Francfort subían un 0,11% y un 0,03%, respectivamente, Londres cedía un 0,04%. Total, minucias. Lo interesante es, pues lo de casa, lo de las divisas y lo de las materias primas –uy, que “fisno” me he puesto-. Y veremos porqué esas tres cosas son lo interesante hoy en la siguiente postdata.
Posdata 2: Es importante tener datos. Hala, pues, datos, pues datos son amores y no buenas razones.
1) División de opiniones en el patio. Empiezo por la lado rojo de la tabla. Tanto el sector bancario cono el de los medios de comunicación ha patinado hoy por el parqué –y eso que no había ido a acuchillarlo-. BBVA ha caído un 1,1%; Santander, un 0,8%, lo mismo de Sabadell. El Popular también ha perdido hoy, pero un 0,1%. Sólo Bankinter pudo salirse de este cuadro de cifras bajo cero y se ha anotado unas ganancias de un 0,3%. No son una maravilla, pero vale. En lo de los medios, por otro lado, la cola del pelotón rojo ha sido para Antena 3 (-2,05%). Telecinco ha resbalado un 1,28%, Sogecable, un 1,25%, y Prisa, un 0,55%.
2) Entre todos estos de la cola se ha colado TPI, el segundo peor valor de la clase hoy, con unas pérdidas que hoy han sido de un 1,45%. Se trata de la única mala nota del grupo Telefónica. Móviles se ha revalorizado un 1,3% y la matriz ha cerrado con una subida de un 0,4%. Alierta es un fenómeno que se ha metido a los chinos en el bolsillo. Se reserva el doble de lo que tiene en China Netcom y nombra un consejero del país de la muralla. Hala. Aedmás, hoy ha publicado datos O2, la operadora móvil recientemente adquirida por la compañía de la Gran Vía madrileña. Sua beneficios han aumentado un 4%. Al cirre en el FTSE 100 londinense, O2 ha mejorado hoy un 0,14%. En fin, un buen ramillete de noticias vbuenas para don Cesáreo.
3) Endesa ha cerrado con una subida del 1%. Gas Natural ha remontado un 0,8% e Iberdrola, un 0,5%. Mañana se hará oficial si Europa se hace cargo de la OPA o no. Hoy ha habido muchos que se han encargado de decir y pregonar que no, que será sólo cosa de España. Pero la batalla de la competencia será larga y habrá que estar preparados para cualquier sorpresa que pueda venir de Bruselas. Por muchas declaraciones que hoy haya podido haber, yo no firmaría ahora mismo que la CE se desvincule tan fácilmente del asunto. Ni Le Carré podría imaginar mejor novela que la de esta OPA. Ya lo verán.
Y 4) El euro ha doblado la rodilla ante el dólar y el petróleo se está volviendo humilde. Hasta los saudíes han garantizado el suministro a las grandes compañías del mundo en que vivimos. Lástima, porque hace unos días ya soñaba yo con volver a lo de los coches... de caballo. En fin. No habrá problemas de suministro –y a un precio razonable- este invierno, salvo que se cambien las tornas, algo no presivible, de momento. Que ambas cuestiones coincidan –las bajadas de precio del euro y del petróleo- favorece, según los economistas más avezados y sapientes, a las compañías europeas exportadoras. Entre ellas se encuentran, por ejemplo, las acerías, y esta es la razón por la que Acerinox se ha cubierto hoy de gloria, encaramándose a lo más alto de la tabla del selectivo madrileño, tras mejorar su cotización un 2,52%. Arcelor tampoco se ha quedado muy atrás, aunque sus números han sido más discretos, pues “sólo” ha mejorado un 0,49%.
Cuatro datitos, pues, y a descansar, pues la cosa no es tampoco como para atragantarse. Hay está Basefinanciera.com llena llenita de datos, informes y todo tipo de gráficos como para saber todo lo que hay que saber. E, incluso, para saber más de la cuenta, pero tampoco importa esto, pues el saber no ocupa lugar, según dicen algunos. Además se encuentra el foro, cada día más potente y divertido.
Y estoy yo -que tampoco se trata de despreciarme-, y yo les invito a que sigan haciendo de cada día no un día más sino un día nuevo.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

Nadar y guardar la ropa (Cierre de mercados del 10 de noviembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Eso es lo que ha hecho hoy el CurroIbex de mis entretelas, en medio de una jornada extraña y llena que sensaciones diversas. Para ver datos, Basefinanciera.com está lleno de ellos. La misma portada es un compendio de incluso más de lo que cualquiera necesitaría saber, aunque es bueno que se separa que hoy el euro ha mantenido un pulso encarnizado ante el billete verde estadounidense que casi pierde –aunque al final ha mantenido su posición- y que el petróleo, esa cosa pringosa y nada digestiva sin la que sin embargo no podemos vivir, se ha derramado en cuanto a los precios se refiere, y así, con el crudo -¿por qué lo llamarán así, será acaso porque no sirve para nada si no se cocina?- tirado por el suelo, las petroleras del mundo se han puesto a tiritar, han comenzado una especie de involuntario régimen de adelgazamiento y... cataplún, se han puesto a las colas de los mercados del mundo, salvo honrosas excepciones. Es la hora de ver...
Veamos. Batacazo para Cepsa, la peor de toda la clase hoy en Madrid, tras caer un 4,44%, y batacazo para Repsol, la tercera peor en el continuo madrileño, la segunda peor del Eurostoxx50 y la peor de las peores del selectivo español –un buen podio, sí señor- con una caída de un 2,89%. Han sido de lo peorcito de la jornada, y en ambos casos lo que sí creo que hay que señalar es que están en el ojo del huracán informativo, pero como hoy estoy algo cansadillo, les ahorraré el tostón. Lean, lean Basefinanciera.com.
También la francesa Total y la holandesa Royal Dutch han terminado en el rojo de los malos de la clase, pero su nota final –un menos 0,19% y un 0,67% negativo, respectivamente- no es tampoco para tanto. Por el contrario, inopinadamente –dicho sea por la ausencia de noticias que justifique lo que ha pasado-, la italiana Eni se ha marcado la machada de terminar la sesión con un saldo postivo de un 1,52%.
Lo que sí parece que ha ocurrido es que finalmente el descenso del precio del petróleo y sus derivados en los mercados que les corresponden han provocado un final de jornada desapacible y frío, con anotaciones mediocres y resultados finales rayanos en la inanición. El Ibex cerró en 10.438,40 uniddaes, tras “perder” un 0,17%, y el resto de ñlas plazas importantes europeas también fueron por ahí. El Cac parisino perdió un 0,02%; el Ftse londinense, un 0,30%; el Eurostoxx50, un 0,11%... sólo el Dax se “salvó” del negativo final, anotándose una ganancia de un 0,08%... –lo de “ganancia” es por decir algo, claro-...
En el tramo final de la jornada, los mercados estadounidenses abrieron en un rojo monocromático y predominante verdaderamente decorativo..., aunque tampoco es bueno exagerar.
Aquí, más cerca de casa, la jornada tuvo primera y segunda parte, aunque ninguna de las dos fueron la leche de aventureras. Hoy los inversores intercambiaron acciones por un valor total algo superior a los dos mil trescientos millones de euros.
Visto ya que Repsol fue la peor de la clase en el selectivo, no sería justo no destacar aquí a Unión Fenosa, que mejoró un 2,12%, convirtiéndose así en la mejor del Ibex, pero no en la mejor de Madrid, que hoy ha sido Paternina, cuyas acciones se han anotado un 4,97% de mejora. Por otro lado –es un decir, porque es el mismo-, Fadesa ha mejorado sus posiciones en un 3,86%, Sol Meliá en un 2,1% -tras recibir una recomendación positiva de Ibersecurities-, Arcelor -que también ha recibido una recomendación positiva, esta vez de Ubs Warburg-, por el contrario se ha dado una “piña” notable –sus títulos han perdido un 2,08%-, Telefónica ha registrado otro día de pérdidas (-0,62%), al igual que Prisa (-0,67%), Gas Natural (-0,04%), Gamesa (-0,60%) o Telecinco (-0,43%), aunque esta última también recibió una recomendación positiva de Fortis Bank, y llama la atención también que hasta 28 valores del Continuo han terminado a cero respecto al día de ayer, después de ... Sin embargo, lo agotador de hoy ha sido la avalancha de resultados, aunque lo de mañana será de espanto...
Y así, en tanto los acontecimientos caen sobre la mesa de este pobre poeta –perdón, analista- perdido, lo mejor será hacer un momentáneo mutis por el foro.
Saludos a la familia...
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

Y un nuevo impulso triunfal (Cierre de mercados del 30 de septiembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Como si nada pasara. Con toda tranquilidad. Como Induráin o como Alonso, con sangre fría. Como Humphrey Bogart –aunque quizá sin pitillo, que eso ya no se lleva-. Tomándose con una serenidad pasmosa su propio triunfo, embarcado en su soberbia y seguro de sí mismo, aunque elegante en la victoria de la que se sabe poseedor. Batiendo cotas sin que se le mueva un pelo. Sin aspavientos ni alharacas. Sin grititos ni tetas al aire de Super Bowl ni de macroconciertos de Bisbal; llegando más lejos aún, incluso más de lo imaginable. Quizá hasta el infinito, y puede que más allá. Así ha terminado el mes de septiembre de 2005 en el mercado bursátil español.
Espectacular no ha sido septiembre. Ni maravilloso. Sencillamente ha sido único. Especialmente para el Ibex. Y como colofón este día 30, con este sencillo y potentísimo repunte del 0,31%, que ha permitido acabar con otro hito histórico de hace un lustro. 10.813,90 puntos es un cierre que pone los ojos en blanco. Y uno mira el gráfico del selectivo de los últimos siete años y se emociona, porque empieza a ver la cordillera. Hasta ahora sólo había varias montañitas y un superpicacho –por así decirlo-, seguido de una profunda caída y una cierta ascensión que prometía, que ahora es algo más que una promesa. Septiembre ha sido el mes en que se ha hecho posible creer en que todo es posible. El día 1 el selectivo cerró en 10.136,71. El 30, en 10.813,90. De récord. Un 8,04% de subida, que sumado a los ascensos de los meses anteriores dan una revalorización superior al 19% en lo que va de año. Una cuesta ya lo suficientemente punciada como para que Induráin o Alonso se lo pensaran dos veces antes de subir. Pero el Ibex lo ha hecho. Toma ya.
Y la subida de hoy, además, corrige y supera el descensillo de ayer. Y hay dinero a manta, y da la sensación de que sin límites. Y cada día se baten marcas de negociación. Y hasta los pequeños parecen grandes. Y todos van a una, como hoy, en que apenas ha habido diferencias significativas entre los mejores y los peores. Y cada día surgen nuevas noticias que impulsan el mercado. Y Europa acompaña a Madrid –ya no es como antes-. Y todo el mundo anda alucinado. Y...
Y esperemos que con tanta alucinación no nos dé un mareo y nos caigamos por un barranco...
(...)
Y así dadas las cosas, ¿para qué les voy a contar ahora que Unión Fenosa ha sido el mejor valor y ha subido un 2,19% o que Metrovacesa, al final de la tabla, ha perdido un 1,21%?, ¿a qué decirles nada de que en el continuo los mejores han vuelto a ser los pequeños –léase con todo el respeto-, como Inbesos, Jazztel, Paternina, Ebro Puleva o Prosegur?, ¿por qué molestarles con cosas como que ACS está como si nada hubiera pasado –y han pasado cosas como que ya no va a vender con deuda..., o, mejor, que la deuda la tiene con quien le vende...-, que es precisamente Santander, y que a pesar de ello, la constructora sigue firme recuperando posiciones y el banco del Botín ni se inmuta en el parqué...?, ¿a cuento de qué recordarles que la bella Endesa sigue sacándole, día a día, cabezas de ventaja al dragón Gas Natural, cuando, además, cada día deja de ser, cada vez más, un tema estrella, o que aún podría llegar a ser que fuera la bella damisela la que se merendara al bicho que echa fuego por la boca y tiene alas y asusta más que come?
¿Qué les puedo contar, que Sniace hoy recortado unas decimillas o que Tubos Reunidos ha perdido algo más del 2%, después de lo que ganaron hace unos días? Contarle eso me parece de chiste, ¿no creen? ¿No creen que mejor sería que les molestara con datos como que....?
Basta. ¿Para qué? Hala. Ya es bastante. Disfruten con lo que hay: nada menos que un paseo triunfal. ¿Les parece poco?
En fin. Se despide –es un decir- un servidor, loco por sumirse en el olimpo de un merecido descanso –más para ustedes que para uno-.
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

¡Más madera! (Cierre de mercados del 26 de septiembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Esto es un cohete. Hagan juego. No lo duden. No hay circuito que se le resista. No hay día sin descanso. Y así, otra sesión, otro récord. ¿Hasta cuándo? ¿Cómo? ¿De dónde?... Qué fuerte. El Ibex marca el máximo anual por encima de 10.700 puntos, en niveles de octubre de 2000. ¿No será una ficción? ¿Podrá ser acaso cosa de los nostálgicos que desean volver a aquellos días de vino y rosas y se ha propuesto meternos a todos en una regresión de órdago capaz de trasladarnos en el tiempo? Esto es una locura. Y dinero hay, que es lo alucinante.
Mucho dinero, pero mucho, en el parqué madrileño. Vean los datos en Basefinanciera.com. No se lo pierdan. El Ibex ha cerrado en 10.724,90 puntos, tras anotarse una subida del 0,88%, pero en Europa ha sido aún más. Francfort ganó nada menos que un 2,37%, mientras que el principal indicador parisino subió un 2% y el de Londres se anotó un 0,73%. Toma ya. Luego están los volúmenes de negocio, que uno se siente incapaz de reproducir, aunque sea por un poco de decoro o quizá tembleque –a uno lo educaron en la modestia y le tiembla el pulso si tiene que marcar más ceros de la cuenta-. En este aspecto él del volumen de negociación-, el dato es que tras los clásicos de siempre -Telefónica y Santander-, esta vez ha sido un no habitual es el que ha encaramado al tercer puesto: ACS.
Nada menos que negoció 470,9 millones de euros se negociaron hoy en títulos de la empresa de construcción y de servicios que preside Florentino y que volvió a cotizar hoy tras comprarle al Santander la participación de éste en Unión Fenosa –nada menos que un 22,07% en la tarde del pasado viernes, y lo hizo con un descenso del 7,49%, después de una avalancha de órdenes de venta que retrasó el inicio de la contratación sobre este valor. La eléctrica, por su parte, también cerró con números rojos, al perder un 3,28%.
Sobre la constructora habrá que volver en estos días, pues sus títulos no sólo han sufrido una avalancha de órdenes de venta, sino también otra de reducciones en las recomendaciones de las casas de valores. Muy interesantes resultan, para completar el cuadro, dos elementos. De una parte, que la compra realizada el viernes se haya hecho con cargo a deudas, y de la otra, que esté tan próxima en el tiempo la venta, el pasado martes 13 de septiembre de 2005, a inversores institucionales, de un paquete de nueve millones de acciones de su autocartera, representativas del 2,55% de su capital social, por un importe de 231,75 millones de euros. Sobre lo primero, sólo cabe recordar la larga historia de las compañías españolas que compraron con deudas y que luego tuvieron suerte dispar –el más famoso caso conocido es el de la Rumasa de Ruiz Mateos. Y sobre lo segundo, habría que decir que tendría mayor o menor 9interés en función de los recursos financieros propios que ACS emplee en la compra o en posterior paquetes accionariales que adquiera.
Y es que esto es una locura, ya lo decimos. No terminamos de despertar del K.O. de un asunto y ya tenemos otro. Hoy ha sido Gamesa la que nos ha dado el cafelito de la tarde. Vaya atragantón. Suspendida de negociación por la CNMV porque que uno de sus principales accionistas, la familia Serratosa, se propone vender el 21,3% que controla en la compañía de energías renovables. Antes de ser suspendida, ganaba el 1,91%, hasta 13,87 euros. Y esta venta podría ser la clave de otras muchas cosas. En este sentido, habrá que vigilar de cerca otra de las participadas por Serratosa, Uralita, que podría verse beneficiada por esta operación en forma de nuevas inversiones, por ejemplo.
En fín, nada de esto se lo ofrece ningún culebrón ni telefilme de temporada, por mucho que se pongan de marihuana sus guionistas cada mañana.
Porque aún hay más. En cuanto al culebrón de gavilanes y palomas de la temporada, El dato energético es que Endesa elevó hoy su capitalización bursátil un 1,1%, y su cotización, 21,90 euros, es 94 céntimos superior al precio que ofrece Gas Natural, que hoy ganó un 1,44%, por cada título de la eléctrica en su Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA) hostil.
Y más aún. El petróleo sigue para abajo, el euro se mantiene fuerte.
Hay que frotarse los ojos al ver el chorro de dinero que circula.
¿Qué más se puede pedir? ¿Qué un español sea campeón de Fórmula 1? Qué locura.
Lo dicho: esto marcha. Ya veremos hasta cuándo. Y entre tanto, para disfrutar, sólo nos queda decir: ¡Más madera!
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

... Y no lo era (Cierre de mercados del 22 de septiembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

En tanto este analista intenta recuperar su propia voz, en esta nueva andadura financiera, los mercados no están dejando respirar a nadie. Miren, miren ustedes como ha sido, al final, hoy el día, y mírenlo, sin dudarlo, en Basefinanciera.com, aquí, en Wanadoo. Escriban en la barra de direcciones de su navegador la siguiente retahíla: http://www.basefinanciera.com/finanzas/publico/noticias/News.php?REQ=BF1127405124 , o aquí mismo –los que vean este artículo en el boletín diario de cierre de Basefinanciera-, en el menú de navegación que tienen a la izquierda en sus pantallas, “pinchando” en noticias, por ejemplo, y dénse cuenta de cómo está la cosa.
La cosa está que arde. Que si Rita, que lleva cerca de millón y medio de evacuaciones en Estados Unidos, cuando aún no han terminado de evaluarse las terribles consecuencias de Katrina; que si el petróleo, que sube y sube hasta salirse por arriba –su precio, claro, que ya ha superado los 65 dólares-; que si la decisión de Greespan de subir el precio del dinero..., y, por otro lado, que HP anuncia despidos, igual que Sony, igual que Delta..., qué se sabe y, sobre todo, qué se sabe de las cosas que se deciden en los altos despachos del mundo... Qué es verdad y/o es mentira, por ejemplo.
Sniace es un caso paradigmático de todo esto. Desde hace unos días, este valor había iluminado los ojos de la mayoría de los románticos que siguen los mercados –que somos la mayoría en el fondo, aunque, a veces, nos cueste reconocerlo-. Habíamos pensado que haber firmado el contacto de su vida, dotaba que una potencia correctora al alza a los valores de esta pequeña compañía, cuyos gestores –como se ha visto-, sabrían mucho de papel y derivados de la celulosa, pero absolutamente nada de cómo se las gastan algunos en los mercados financieros –léase la mexicana Hidafa-. Y así su gran éxito se ha convertido en su gran fracaso. La nueva propietaria de la compañía transformará las cosas y de Sniace puede que ni quede ni el recuerdo, aunque hoy la propia empresa compradora ha comunicado oficialmente el término de su proceso de adquisión –que ha sido on-line y por las buenas, como el que juega al dominó, aunque, eso sí, legal, notificando a las autoridades pertinentes cada movimiento de envergadura-, y que, así, cuenta con seis millones de acciones de la química vasca, con lo que alcanza el 24,7% del capital social de la misma. Eso sí, Hidafa ha subrayado que se trata de una inversión “puramente financiera” que ni le obliga a formular una Opa sobre Sniace ni a acceder al Consejo de Administración de la misma. Ejem..., crucen apuestas. Mi gozo en un pozo, mi romanticismo maltrecho y a vivir, que son dos días.
Exactamente lo que hoy ha hecho el Ibex: Vivir, ponerse el mundo por montera y hacer su propia historia. Y olé. Mientras el resto del universo conocido anda entre acojonado y perplejo, España “is diferent”. Aquí se juega a la bolsa; lo de los demás es de úlcera de estómago. Y los 10.500 puntos son como la reconquista del Imperio: para siempre. Y eso se transmite. Y peor será la caída, pero entretanto, se disfruta, leche, y un montón.
Y así, en ese caldo de cultivo, los rumores y los dimes y diretes cobran cierto protagonismo. Y nadie se escapa de ellos. Hoy, por ejemplo, Repsol –podría ser opada por BP-, Unión Fenosa –Galp podría comprar la participación en ella de Santander-...
Luego está Inditex, por ejemplo, animada como en sus mejores tiempos por los resultados publicados ayer miércoles del primer semestre.
Y estas tres, Repsol, Unión Fenosa e Inditex, han sido hoy los protagonistas de una sesión entretenida, en la que, al final, el Ibex ha subido un 0,35% hasta10.536,6 puntos, mientras que el Indice General ganó un 0,33%, hasta las 1,138,77 unidades, y el Ibex Nuevo Mercado, por su parte, se anotó un 0,24% y se colocó en 2.794,6 enteros.
El volumen de negocio en el parqué madrileño superó los 3.557 millones de euros, de los que 724,8 millones correspondieron a Telefónica. Santander movió títulos por valor de 485,4 millones y Repsol YPF negoció 418,9 millones.
Y todo esto, realmente, nos lleva al punto en que hay que justificar el título de este comentario. Ayer titulábamos el cierre “Una corrección a la baja que no es para tanto”, y, en efecto, no lo era.
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

Una corrección a la baja que no es para tanto (Cierre de mercados del 21 de septiembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Marea roja de cierres en masa en negativo lógica, consecuente y necesaria. Ya era hora que los mercados financieros regulados europeos corrigieran a la baja sus posiciones, como hoy ha sido. Sin embargo, tampoco es para tanto, sobre todo si tenemos en cuenta el precio del crudo, las consecuencias de Katrina –las últimas noticias, incluso hablan de más de 1.000 muertos-, la amenaza de Rita –que avanza enfurecido hacia Texas y Louisiana-, el cuartillo con que Greespan ha decidido encarecer el precio del dinero en Estados Unidos, la incertidumbre política en Alemania, la decisión de Hp de despedir a 6.000 empleados en Europa...
Así, que el Ibex ceda al cierre un 0,79%, después de no se sabe ya cuántas jornadas de récords consecutivos parece que no es para tanto. Y que el resto de plazas europeas hayan cerrado también en números rojos -Francfort recortó un 1,77%, París cayó un 1,41% y Londres se dejó un 0,86%- tampoco parece un desastre total.
En fin, volviendo al parqué madrileño, la recogida de beneficios se impuso durante toda la jornada y el Ibex35 terminó cediendo un 0,79%, pero mantuvo la cota de los 10.500 puntos –10.500,3, exactamente-, mientras que el Indice General restó un 0,69%, hasta las 1.134,99 unidades y el Ibex Nuevo Mercado, por su parte, perdió un 0,65% y se colocó en 2.787,9 enteros.
En el selectivo, sólo cuatro de los valores acabaron en positivo. Inditex, aupado por sus muy buenos resultados del primer semestre fiscal se anotó un 4,92%, en tanto que Unión Fenosa ganó un 1,67%. Abertis sumó un 0,71% y Metrovacesa, un 0,64%.
Acciona fue el valor que peor se comportó, al ceder un 2,01%, seguido por FCC, que restó un 1,81%, y Arcelor, que se dejó un 1,80%. Corporación Mapfre recortó un 1,43%; Iberia, un 1,41%; Sogecable, un 1,24% y Acerinox, un 1,22%.
El caso de Acciona se explica porque Morgan Stanley ha afirmado que el título está “enormemente sobrevaluado”, y ha reiterado la recomendación de infraponderar sobre la compañía, subiendo pese a ello su precio objetivo de 70,5 a 77,8 euros. Y los títulos de Acciona han cerrado hoy a 90,05. Es previsible, puyes, que en las próximas semanas corrija precio este valor.
En lo que respecta al “tema”, Endesa se mantiene por encima del precio que ofrece Gas Natural en su Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA) hostil y al cierre de hoy, la cotización de la eléctrica se situó en 21,01 euros, frente a los 20,88 euros que ofrece la gasista por cada título.
El grupo Telefónica cotizó a la baja, con la matriz a la cabeza, que perdió un 1,17%. La filial de móviles recortó un 0,63% y TPI se dejó un 0,56%.
El sector bancario también registró descensos: Santander redujo su valor bursátil un 1,35%, mientras que BBVA cayó un 1,29%. Banco Popular cedió un 0,50%; Banco Sabbadell, un 0,19% y Bankinter, un 0,05%.
En cuanto al resto de valores, es destacable que hoy Sniace ha continuado su ascenso, tras el descansillo de ayer, y hoy subió, y no poco, pero tampoco tanto como los días anteriores, aunque ha terminado líder destacado del continuo madrileño. Sus títulos han mejorado su cotización un 7,35% y han cerrado a 2,92.
(...)
En el mercado de divisas, el euro escaló posiciones frente al dólar y, al cierre de la jornada bursátil, el cambio entre la moneda europea y el billete verde se fijó en 1,2229 unidades.
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

El Ibex sigue su marcha triunfal, Alemania "pasa" de la política y América se cuadra ante Greespan (Cierre de mercados del 20 de septiembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

El titular es lo suficientemente explicativo.
Por una parte, el selectivo madrileño sigue batiendo marcas incansable, dispuesto como parece estar a rememorar viejos tiempos gloriosos, ajeno –o casi- a lo que ocurra fuera, y, además, reforzado por lo que ocurre dentro, en la economía doméstica –hoy, por ejemplo, los estupendos datos turísticos que se han hecho público-.
Por otro lado, sorprendentemente, el Dax, una vez superado el disgusto del resultado de las elecciones del pasado domingo –cuya consecuente incertidumbre se vio ayer reflejada en el parqué alemán, pero sólo ayer, y no tanto-, superando cualquier expectativa de rebote –yendo más allá-, se ha encaramado a su propia solvencia y, en un alarde más que interesante no ha rebotado, ni mucho menos, sino que ha cerrado una espléndida sesión. El índice de Frankfort subió un 0,75% hasta 4.962,86 enteros.
Y luego está Greespan. Y es que América es otro mundo. Allí el personal se enardece con los discursos del presidente a la nación americana, llora sin mover una pestaña ante la bandera y se cuadra en señal de respeto ante personalidades incombustibles en su presencia y su autoridad como el semi-dios Alan Greespan, que hablará también a la nación-como el presidente Bush pero con ninguna literatura- en unas horas. Y así, en tanto que la Reserva Federal estadounidense hable por boca de don Alan, y diga si sube el precio o no del dinero, los mercados son una fiesta, alentados por el descenso de los precios del petróleo y los indicios sobre la buena evolución del consumo interno.
En fin, volviendo a casa, es importante señalar que la bolsa madrileña cerró la jornada con un avance del 0,45%, con lo que marcó, de nuevo, el máximo anual y del último lustro. De este modo, ensoberbecido y glorioso, mañana, miércoles día 21 de septiembre del año de gracia de 2005 el Ibex35 empezará la negociación nada menos que en 10.583,4 puntos. Toma ya, como diría el taurino.
El Índice General ganó, por su parte, un 0,45%, hasta 1.142,89 unidades, y el Ibex Nuevo Mercado sumó un 0,63%, para colocarse en 2.806,20 enteros.
Por lo demás, nada que aporte un elemento nuevo a la información de cada día.
En lo más alto del podio del Ibex Metrovacesa resultó la mejor de la jornada. Sus acciones subieron un 2,86% hasta 15,96. Al final de la tabla, en la cola del pelotón, fue Acerinox el 35, con un descenso en la cotización de sus acciones de un 1,80% hasta 11,45.
De entre los de arriba del selectivo, en segundo y tercer lugar quedaron Indra y Altadis, con subidas del 1,88 y el 0,88 por ciento, respectivamente, hasta 17,92 y 36,72 euros por título. En el caso de la tabaquera, están influyendo las buenas recomendaciones hechas ayer por Deustche Bank y Jp Morgan sobre sus acciones.
Al final de la tabla, dos ilustres se colocaron el antepenúltimo y el penúltimo puesto. De una parte, Inditex, cuyo caso tendrá que ser objeto de estudio en otra ocasión en estas mismas página de Basefinanciera.com, cuyos títulos bajaron un 0,69% hasta 22,95. Y de otra, ACS, la 24 de la lista final de hoy. Las acciones de la empresa que preside Florentino Pérez bajaron un 0,76% hasta 25,95. Y es que ya era hora de recoger beneficios. El dato del precio de cierre no reviste mayor notoriedad, puesto que se encuentra, sin ir más lejos, veinte céntimos por encima del precio medio de la operación de venta del 2,55% de su autocartera a inversores institucionales que realizó el pasado día 13. Esto denota la solidez del valor.
En cuanto a los protagonistas del tema de la temporada, la cotización de Endesa se aleja del precio ofrecido por Gas Natural y lo supera en 43 céntimos. Los títulos de la eléctrica cerraron a 21,35, tras experimentar una mejora en su cotización del 0,28%. La gasista tampoco se queda “coja”, pero parece que a sus acciones en la bolsa les falta fuelle. Sus acciones incrementaron su precio en un 0,21%, hasta 23,87 euros.
Ya en el continuo, Zeltia es otro de los valores observados últimamente. En los gráficos, de momento, mantiene su “montaña rusa” particular, con precios algo altos para lo habitual en esta compañía no apta para cardíacos. Hoy ha cerrado a 6,27 euros por título, tras experimentar una mejor en la cotización de un 1,62%.
Y Sniace se ha colocado a la cola de los valores cotizados en Madrid, con un descenso en los precios de sus títulos de un 10,23% hasta los 2,72 euros, anunciando así el final del espectacular crecimiento de su posición en bolsa experimentado en los últimos días.
(...)
En fin, el sector bancario cotizó al alza, con Bankinter a la cabeza, que se revalorizó un 0,8%. Santander ganó un 0,78%; BBVA, un 0,43%; Banco Popular, un 0,30% y Banco Sabadell, un 0,28%. Y el grupo Telefónica también acabó con avances, excepto TPI, que retrocedió un 0,28%. La matriz ganó un 0,51% y Telefónica Móviles, un 0,21%.
En el mercado de divisas, el euro escaló posiciones ligeramente frente al dólar, de modo que, al cierre de la jornada bursátil, el cambio entre la moneda europea y el billete verde se fijó en 1,2168 unidades.

Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

El Ibex continúa su escalada batiendo sus propias marcas (Cierre de mercados del 19 de septiembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

En la misma línea de muy alta negociación que el viernes pasado –hoy ha superado los 3.493 millones de euros, mientras que el última sesión superó los 3.812, aunque en esa ocasión el volumen se debió, en gran parte, al vencimiento de opciones y futuros- y afectado –aunque no tanto, y, en todo caso, al principio de la negociación- por la incertidumbre política generada en Alemania por el resultado de la elecciones a la Cancillería, el Ibex 35 terminó la jornada con una exigua pero elocuente subida del 0,04% hasta las 10.536 unidades, en tanto que el Índice General ganó un 0,10%, cerrando en las 1.137,75 unidades. El Ibex Nuevo Mercado, por su parte, se revalorizó aún más -un 1,07% y se colocó en 2.788,60 enteros.
El resto de plazas europeas registraron un comportamiento dispar: el Dax Xetra alemán cedió un 1,21% -lo cual no es tanto si tanta es la inestabilidad política-, mientras que el Cac 40 parisino se dejó un insignificante 0,08% y el FT 100 londinense ganó un 0,40%.
Volviendo al parqué madrileño, hoy los laureles en el selectivo se los llevó Sogecable, al subir un 2,79%; Ferrovial, que ganó un 2,12%, e Indra, que se anotó un 2,03%. A la cola se quedó Altadis, cuyos títulos cayeron un 1,1%, en tanto que Iberia se dejó un 0,93%, y Unión Fenosa, un 0,89%.
Entre los valores que están en candelero, Cintra perdió un 0,62%, quizá como reacción a la subida del pasado viernes, provocada en parte por una recomendación de compra de Ubs Warburg a 14 euros. Hoy, tras perder lo apuntado, quedó en 11,29 .
Endesa mejoró un 0,24% hasta 21,29 unidades y Gas Natural subió un 0,21% hasta 23,82, con lo que las espadas siguen en alto, sobre todo teniendo en cuenta que el precio de Endesa sigue superando el precio que ofrece la gasista en su Opa.
En el mercado continuo, los títulos de Sniace han seguido subiendo como la espuma y se han revalorizado un 30,60% hasta las 3,03 unidades. ¿La razón? Ya la venimos comentando desde que el miércoles comenzó el especial rallye alcista que hoy le embarga: ha firmado el contrato de su vida.
Los títulos de Zeltia, tras mantenerse en los niveles de los últimos días, han experimentado una corrección a la baja en los últimos minutos de la sesión que han hecho que no se muevan finalmente, cerrando así, como el viernes pasado a 6,17 unidades.
El grupo Telefónica cotizó al alza, excepto la matriz, que retrocedió un 0,07%. La filial de móviles subió un 0,32%, mientras que TPI ganó un 0,28%.
El sector bancario, por su parte, cerró la jornada en números rojos, con la única excepción de Banco Popular, que sumó un 0,10%. Santander retrocedió un 0,77%; Banco Sabadell, un 0,75%; BAnkinter, un 0,63% y BBVA, un 0,14%.
En el mercado de divisas, el euro cedió posiciones frente al dólar y, al cierre de la jornada bursátil, el cambio entre la moneda europea y el billete verde se fijó en 1,2145 unidades.
Y cuidado con el mercado americano. Mañana habla Greespan.
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

El Ibex corona la cota de los 10.500 puntos y se monta en el carro de su propia soberbia (Cierre de mercados del 16 de septiembre de 2005)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Ya lo decíamos ayer: “El Ibex dice que quiere coronar la cota de los 10.500 puntos”, titulábamos nuestro comentario de cierre de mercados. Y así, hoy vivió una sesión marcada por los avances y el volumen de negociación. El selectivo se anotó un 0,54%, con lo que conquistó la tan ansiada cota de los 10.500 puntos, marcó el máximo anual y se situó en niveles que no conocía desde principios de noviembre del año 2000, cerrando en 10.532,10 puntos, en tanto que el Indice General ganó un 0,53%, hasta las 1.136,57 unidades, mientras el Ibex Nuevo Mercado, por su parte, se dejó un 0,08% y se colocó en 2.759,10 enteros.
El volumen de negocio en el parqué madrileño fue muy elevado y superó los 3.812 millones de euros, debido al vencimiento de opciones y futuros. Telefónica movió títulos por valor de 613,7 millones, mientras que Santander negoció 387,7 millones, y Endesa , 344 millones de euros.
El gran protagonista de la jornada fue Endesa, que cerró en 21,24 euros, tras anotarse un 2,02%, mientras que Gas Natural subió un 0,21%, hasta los 23,77 euros, lo que implica que la eléctrica superó en 37 céntimos de euro el precio que ofrece la gasista en su Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA) hostil.
ACS, por su parte, ha cerrado la sesión en la zona media de la tabla, y sus títulos mejoraron su cotización un 1,32% respecto al cierre de ayer hasta las 26,10 unidades por cada uno de ellos, mostrando la fortaleza de un valor cuyo techo aún nadie conoce, pues no hay que olvidar que el pasado martes día 13 vendió a inversores institucionales –muy afortunados, por cierto, a la vista de la evolución posterior de sus acciones- nueve millones de acciones de su autocartera a un precio de 25,75 por acción, aproximadamente. Calculen ustedes mismos la rentabilidad en tan sólo tres sesiones.
Zeltia, tras el repunte experimentado ayer al conocerse el comienzo de un programa de ensayos clínicos en combinación de Aplidin (plitidepsin), un nuevo agente antitumoral de origen marino aislado del tunicado Aplidium albicans, ha vuelto por sus fueros al final del día, colocándose a la cola del Nuevo Mercado. Sus acciones, que cerraron ayer a 6,30 unidades, lo han hecho hoy a 6,17, en niveles más acordes con lo que es una compañía de este tipo. No hay que olvidar tampoco, a la hora de analizar este valor que, por ejemplo, un ensayo clínico es un proceso muy largo para el que se necesitan meses y no garantiza el éxito del producto farmacológico, sino que se va a estar trabajando constantemente con él y viendo sus posibilidades reales. Y que el producto no terminará siendo comercializado hasta no pasar positivamente cientos y cientos de pruebas. Claro, esto hace que cualquier noticia influya en la cotización de los títulos de la compañía, pero que la influencia dure poco y luego se calmen las cosas. El que haya comprado acciones de Zeltia a cerca de 6,40, como se llegaron a poner ayer durante el día, tendrá que esperar, como el Cielo en la película de Warren Beaty.
En el mercado continuo, los títulos de Sniace siguen subiendo como la espuma y se revalorizaron hoy un 27,47% hasta las 2,32 unidades. Si tenemos en cuenta que ayer su revalorización fue del 34,81% hasta 1,82, tendremos que sentarnos para no sufrir un flato. La razón: muy sencilla, la contábamos también ayer. Ha firmado el contrato de su vida –como uno que yo me sé (es broma)-. Y como en el periodismo y en la comunicación hay una máxima que dice que el lector no tiene memoria, aquí le recordamos los causas de este efecto estratosférico “sniaciano”: Ayer mismo se supo que la compañía había llegado a un acuerdo con Iberdrola para construir una planta de bioetanol en Zamora con una inversión total de 90 millones de euros. La nueva sociedad, en la que participarán la empresa Biosmed y las cooperativas agrícolas Teo y Coreccal, producirá 100.000 toneladas al año de bioetanol y 114.000 toneladas al año de desecho del grano sobrante, conocido como grano seco para los destiladores.
Los títulos de Prosegur también mejoraron su cotización un 8,71% hasta las 20,60 unidades, tras saberse que el banco suizo de inversión Ubs Warburg ha elevado su valoración sobre la compañía hasta 23,3 euros por título y ha mejorado la recomendación desde neutral hasta compra. Por tanto, no es extraño que la semana próxima tengamos un rallye de este valor, que todavía tendrá que subir hasta acercarse al precio recomendado por Ubs.
Por cierto, que el banco suizo también hizo hoy una recomendación de compra sobre los valores de Cintra a un precio de 14 euros, y Cintra tampoco se ha quedado manca. Líder destacado del selectivo, sus títulos han visto incrementar su precio en un 4,8% hasta las 11,36 unidades.
La semana que viene tendremos que hablar de estos dos últimos, ya lo verán. Tomen nota.
En cuanto a lo demás, un resumen de urgencia nos vale:
El grupo Telefónica cotizó al alza, con la filial de móviles a la cabeza, que se anotó un 1,08%, mientras que la matriz ganó un 0,22% y TPI, un 0,14%.
El sector bancario también cerró con ganancias, salvo el Santander, que perdió un 0,10%. Banco Sabadell subió un 0,90%; BBVA, un 0,29%; Banco Popular, un 0,10% y Bankinter, un 0,02%.
Cintra fue el valor que mejor se comportó, como ya hemos apuntado, seguido por Abertis, que sumó un 3,60%, y Arcelor, que ganó un 2,20%. Sogecable subió un 1,61%; FCC, un 1,59%; Iberia, un 1,42% y Metrovacesa –una vez más entre los mejores-, un 1,33%.
En el extremo opuesto, Telecinco fue el título más castigado, al perder casi un punto porcentual, mientras que Acerinox recortó un 0,85%. Corporación Mapfre cedió un 0,71%; Inditex, un 0,34% y Antena 3 Televisión, un 0,31%.
El resto de plazas del Viejo Continente también sellaron la sesión en positivo, con Francfort liderando las ganancias, al subir un 1,64%. Londres ganó un 0,68%, mientras que París subió un 0,67%.
Tampoco podemos dejar de hacer una referencia a los mercados americanos, pues no hay que olvidar que hoy se ha dado a conocer el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan..., y casi mejor ni haberlo sabido. Si no, que se lo pregunten a Bus, porque todo indica que el hundimiento del importantísimo índice hasta 76,9 puntos, frente a los más de 80 esperado por el consenso de analistas, es, en buena medida, una consecuencia más del Katrina... Sin embargo, la sesión en Wall Street pasó del dato, influida por el discurso del jueves del presidente a la nación, en el que Bus prometió “devolver a la vida a Nueva Orleans, con un extenso programa de ayuda federal”. En fin, eso es el “american way and life” de toda la vida.
Aunque ojo con la emoción americana quedan pocos días para que a Greespan le toque hablar...
En el mercado de divisas, el euro recuperó posiciones ligeramente frente al dólar, de modo que, al cierre de la jornada bursátil, el cambio entre la moneda europea y el billete verde se fijó en 1,2253 unidades.
Bueno, ya no les entretengo más. Tengan cuidado con las carreteras y si para cuando lean este comentario la carretera es sólo un recuerdo, esto sí que será una buena noticia.
Se despide atentamente un servidor de ustedes.
Manuel Pérez-Petit.

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

Pues ya ves

En ésas, llega Manuel y dice: "No te acerques a la window que te vas a caer a la street", y se queda tan pancho como largo, ea.

Manuel desea

... regarte, regalarte, regalarse, apresarse y entregarse.

Que Dios me arme.

Ea

Manuel dice "No te acerques a la window que te vas a caer a la street", y se queda tan pancho como largo, ea.

El libro de Manuel

Pese a lo que se pueda decir, yo soy el único que tiene un libro de Julio Cortázar.

Punto de partida

Estoy a punto de llegar a cien.

Estoy divinamente, y gusto esta temporada una barbaridad.

Estoy divinamente, y gusto esta temporada una barbaridad.

(...)

(¿A que el eco mola?)

Del dolor que hablo no hay médico que entienda

Es bueno el dolor de muelas que me asedia a veces: hace como la mancha verde, que la de mora quita.

La vida es un tango por Calderón de la Barca

Se trata de la vida, amigo mío, y "La vida es un tango por Calderón de la Barca" -título por cierto de una de mis novelas inéditas-.

Cibeles Madrid Fashion Week: Perdidos en la T4

A punto de llegar Cibeles -La Pasarela- a Madrid, algunos de los mejores diseñadores patrios, que acudieron a la inauguración de aún no se ha podido confirmar qué, se perdieron hace días en los vericuetos de la compleja T4 del "Fashion International Barajas Airport" (FIBA).

Se han establecido recompensas para quienes tengan la suerte de encontrarlos, aunque todo hace suponer que aparecerán, de un día para otro, encima de un escenario.

Entre tanto, la Dirección de tan prestigioso centro de negocios y Viajes ha distribuido entre la gente, las personas, los transeúntes y algún que otro despistado fotografías de los desaparecidos, según ha confirmado el gabinete de desprensa (sic) del propio FIBA.

En el mismo comunicado, no se descarta que entre los diseñadores se haya podido infiltrar el famoso recortador Eduardo Manostijeras, por cuya captura, no obstante, no se ofrece ni un duro...

(Continuará...)

Pie de foto: El noveno por la izquierda tiene todas las papeletas de convertirse en el gran triunfador de la madre de todas las pasarelas hispánicas. Se trata del diseñador español Antonio Alvarado.

Ceguera

Mi renuncia al sur fue anterior a mi viaje al norte. Durante años he buscado mi sitio en el mundo sin darme cuenta de que éste ha permanecido siempre en dónde yo estaba. Decía: "me miran pero no me ven" y, sin embargo, era yo el que no veía.

Podíamos habernos quedado en casa, pero tampoco importó salir (Cierre de mercados del 24 de enero de 2006)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

(7 apuntitos del natural y un "por aquí te quiero vé" de agencia para cerrar la jornada completitos)
1.- La mañana estaba como para quedarse en casa. El envejecimiento prematuro provocado por los sobresaltos de ayer, capaces como hubieran sido éstos últimos -los sobresaltos- de tumbar a un mulo cabezón, era motivo más que suficiente como para justificar el no pisar acera alguna en la jornada de hoy. Y pese a ello, ninguno faltó a su cita. Y ya antes de la apertura, el cierre de las bolsas asiáticas por fin se vestía de positivo después de de unos cuantos días de tragedia; los mercados neoyorkinos cerraban planos como tablero de ajedrez, los resultados de las compañías estadounidenses resultaban desiguales -para todos los gustos- (Texas Instruments, peor de lo esperado; American Express, en línea, E-Trade, mejor de lo esperadoesperado...); la CNMV autorizaba las OPAs de Prisa y ACS sobre Sogecable y Fenosa; Acerinox acordaba subir el precio del acero; el Banco Popular daba a conocer sus buenos -sólo buenos- resultados de 2005, ThyssenKrupp anunciaba su decisión de no subir el precio de la OPA por Dofasco.
2.- Y el caso es que en tanto vuelven por sus fueros los amigos del catastrofismo, los temores a la inflación, a los precios del petróleo y a los resultados de las más potentes compañías del panorama empresarial del momento han podido con todo el mundo en la vieja Europa, y las ventas se han configurado como una especie de marea capaz de sumirlo todo... Tsunami no, maremotillo como mucho, marea al fin. La sesión comenzó plana, dispuesta aburrir al más pintado. No tenía mala pinta el Ibex, por ejemplo, pero ya en la primera hora se vió que la cosa iba cuesta abajo.
3.- A media mañana, se mantenían ciertas esperanzas, pues parecía estabilizarse el selectivo madrileño en la zona de los 10.680-10.700 puntos. Arcelor se estaba manteniendo al frente de la clasificación del general de la clase de los mejores en Madrid y París a la vez. A Antena3 TV le hacía "pupa" una recomendación negativa de Fortis. Cintra también estaba en los puestos altos clasificatorios, aupada por la concesión de una autopista en Indiana, Estados Unidos. Alba daba a conocer la venta de cerca de un cuatro por ciento de Carrefour y la compra de acciones de ACS, así como su objetivo de llegar en la construtora y compañía de servicios que preside Pérez, que no es ningún pariente mío -ya me gustaría- sino el presidente del Madrid- a un 20%. Metrovacesa y Popular, por ejemplo registraban caídas, pese a que esta última había comenzado la jornada en positivo, como también caía Endesa, dándose una jornada más de respirillo. Telecinco, por su parte, registraba avances, como Ferrovial. El sector de telecomunicaciones abandonaba en toda Europa la zona de ganancias tras un informe negativo de JP Morgan.
(...)
4.- Acercándose la hora del Ángelus, el protagonismo fue, de repente, americano. Wall Street Journal publicaba que Daimler Chrysler podría recortar 5.000 puestos directivos. Y como tampoco podía ser menos, el petróleo también dijo "aquí estoy", pero en boca de Merrill Lynch, que revisaba a esas horas al alza la previsión del precio medio del crudo para 2006 y 2007. Cintra y Arcelor seguían subiendo, mientras tanto, más de un 3%, pero el Ibex caía un tercio de punto. En tanto, DaimlerChrysler confirmaba su intención de suprimir 6.000 empleos y sus acciones subían y subían como si las comandara el conejito de las pilas ésas de la tele. Tanto el crudo como el euro se mantenían estables, tras las últimas revalorizaciones (uno en unos 67,60$ y el optro en 1,22$). Más resultados se publicaban conforma avanzaba el día. En Estados Unidos: DuPont, peor de lo esperado; Lucent Technologies, 3M, McDonalds y Johnson&Johnson, en línea...
5.- Y la última hora y media de sesión fue una montaña rusa que acabó en morrón. Un nuevo morrón, pero no un morrón morrocotudo de los marcan época. Un morrón normalito y corrientito. A las cuatro de la tarde, el selectivo madrileño seguía comandado por Arcelor y por Cintra. Metrovacesa y Endesa seguían hundiéndose. United Technologies anunciaba, en EE.UU., resultados mejores de lo esperado. El crudo se acercaba a los 68$ el barril de Brent...
(...)
6.- Total, caídas generalizadas en todos los indicadores. El Ibex ha perdido cerca de medio punto porcentual, y ha mantenido con holgura el nivel de los 10.600. Al final, todo caídas. Y claro, como no toda Europa es Holanda –y por cierto, la bolsa holandesa es de las que menos ha bajado hoy (sólo un 0,09%, una décima más que el Cac parisino)-, no ha habido hoy diques capaces de contener el aluvión de órdenes de venta que han dominado la jornada. Las aspiraciones de crecer son todas y las capacidades para hacerlo son hoy impensables, dada la liquidez que existe, pero ciertos datos empresariales y ciertos temores, y ciertos rumores, y ciertas..., leches, digamos, pueden con cualquiera.
7.- Sin embargo, no voy a ser vulgar –entiéndase como “vulgar” lo corriente, lo que está al uso- y voy a decirles una cosa: Ustedes tranquilos, que no pasa nada. Ni viene el lobo –como hay quien por ahí apunta con regocijo ante una previsible catástrofe, en un alarde premonitorio y de dudosa naturaleza, pues además se anota el tanto de haberla visto –la catástrofe- antes que nadie-, ni nos vamos a tener que ir a pedir asilo a un hospicio. No pasa nada. Si ya sabemos –y por experiencia- que los “normales” no podemos invertir en bolsa de hoy para antes de ayer, tampoco los “normales” vamos a morirnos de la angustia por un par de días malos... ¿malos?, ¿por qué malos? No tienen que ser malos, ni tienen que dejar de serlo. Pues, por eso, lo que yo quiero decir aquí, ahora, es que no pasa nada.
8.- Y lo de agencia lo dejamos para que lo vean ustedes en El Ibex cierra la sesión con una caída del 0,44% y baja hasta los 10.600 puntos.
Un saludo afectuoso,
su seguro servidor
Manuel Pérez-Petit

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)

"Ná de ná" (Cierre de mercados del 23 de enero de 2006)

(Continúa aquí la sección de comentarios de bolsa publicados en varios medios de comunicación a lo largo de algunos de éstos últimos años. No se trata de la crónica de un día. Si alguien se embarca en su lectura que sepa que no se encontrará, simplemente, con datos referidos a una jornada cualquiera, sino con un estado de pensamiento que, en todo caso, siempre tuvo la vocación de sistema, aunque se mostrara fragmentario.)

Las escenas de pánico se sucedían vertiginosamente. Era temprano para muchos y la bilis que producía el ayuno en la mayoría añadía a la delicada situación reinante un peligro: el de que más de uno podía haber muerto ahogado, víctima de una situación adversa que, por entonces, se preveía verdaderamente trágica, o quizá de su propia mediocridad. De haber ocurrido -la pérdida de sitio en el censo de más de uno-, no hubiera sido posible precisar las causas de las defunciones. En unos casos, el forense podría haber escrito: síncope; en otros: muerte súbita; en otro más, quién sabe. Entre las nueve y las diez de la mañana parecía que nos íbamos al garete. Con el antecedente del cierre negativo del viernes, el temor a una nueva subida del precio del petróleo, el tarantantán que todavía sufre la bolsa de Tokio, el miedo a los resultados empresariales en Estados Unidos... Pues "pá ná". Nada de lo de entonces sirve "pá ná". Son cosas de estos muchachos a los que con tanto acierto como mala uva retrató Wolfe en su "Hoguera de las vanidades". "Ná pá ná". A fin de cuentas, la crónica y el resumen del día por parciales ha sido:
De nueve a diez, ayuno y problemas de salud diversos, sudoración fría, vientres fláccidos, diarreas y ataques agudos de ansiedad; de diez a once, desayuno, recuperación del ánimo y restablecimiento rápido de los enfermos leves; de once a doce, incertidumbres y estabilización de los más alterados; de doce a una, nuevas cagaleras, recaídas múltiples en tabaquismo compulsivo; de una a dos, ahhhh (alivio generalizado, esto es, Alka-Seltzer natural), soplidos varios; de dos a tres, alegría, ganas de comer y relajación generalizada; de tres a cuatro, buen festival en la primera mitad de la hora, no tan bueno en la segunda; de cuatro a cinco, lágrimas primero, sonrisas después. A partir de las cinco, ni les cuento (chirigota, exaltación de la amistad, alegría de vivir). Al final, los mismos que eran atendidos de conatos de "patatuses" a las nueve de la mañana eran atendidos de soponcios de alivio y de alegríaa las cinco y media de la tarde. Y es que estos chicos son así.
Sin ir más lejos, la verdad es que habiendo cerrado Tokio como lo había hecho, todas las inquietudes y sensaciones por la mañana a primera eran negativas, desazonantes. En el mejor de los casos, encontrabas analistas que te decían: "Habrá que ver si esto -sic- es una corrección o un cambio de tendencia. Si fuera una corrección habría que tener cuidado..."
-¿Y si fuera un cambio de tendencia?
-También.
-Con esa clarividencia, chico, no nos haremos ricos nunca.
-¿Quée? Perdona, que no te he oído.
-Nada importante. Será que en tu despacho tienes el hilo musical demasiado alto.
-Vale, estoy de acuerdo, esperaré a vér qué pasa para seguir dándo órdenes... Hombre, ¡estás aquí! Dime qué se te presenta.
-No, nada, pasaba por aquí y sólo quería saludarte...
(...)
Y así estaba el personal antes de las diez de la mañana: más "pá yá que pá cá". No en vano, antes de que abrieran los mercados, un montón de noticias -y un montón de inqtudes, contradicciones y peligros- se fueron agolpando a lo bestia sobre las mesas del mundo. Había rumores de nuevas subidas del precio del petróleo, en tanto que el rey Abdullah de Arabia Saudí, en vísperas de un viaje oficial a la India, reconocía que el precio del crudo que era demasiado alto y que debería ser más moderado, al menos, para los países en desarrollo. El euro se asomaba al balcón ya por entonces de sus máximos en los últimos cuatro meses y seguía subiendo, no en vano también dos de los consejeros del Banco Central Europeo (BCE) habían sugerido que eran posibles nuevas alzas de los tipos de interés en Europa, dado el peligro de inflación debido a los precios del crudo y para "lograr la estabilidad de los precios". Minutos antes de la apertura -aún no habían comenzado a funcionar los mercados y ya había motivos para estar agotado-, Telefónica anunciaba que el 67,98% de los accionistas de la operadora británica de telefonía móvil O2 habían aceptado su Opa, y declaraba "totalmente incondicional" su oferta sobre la misma...
Del resto del día qué quieren que les cuente. Pues lo que cuentan las crónicas.
"La bolsa española sobrevivió a la caída del viernes de Wall Street con una pérdida del 0,27 por ciento en esta jornada, que le permite mantener el nivel de 10.700 puntos."
"Así, el principal indicador de la bolsa española, el Ibex-35, bajó 80,60 puntos, el 0,27 por ciento, hasta 10.712,20 puntos, con lo que incurre nuevamente en pérdidas en este ejercicio al acumular un descenso del 0,2 por ciento respecto al cierre de 2005."
"Por su parte, el índice general de la Bolsa de Madrid cedió el 0,27 por ciento -todavía gana el 0,45 por ciento este año- y el tecnológico Ibex Nuevo Mercado, el 1,24 por ciento -avanza el 2,46 por ciento este ejercicio-."
"En Europa, con el euro en niveles de hace cuatro meses y cerca de 1,23 dólares, subió Milán, el 0,3 por ciento, mientras que París bajó el 0,45 por ciento; Londres, el 0,2 por ciento y Fráncfort, el 0,01 por ciento."
"La bajada del 2 por ciento de Wall Street el pasado viernes y del 2,15 por ciento de Tokio esta madrugada determinó un comienzo de sesión desastroso en la bolsa española." "Al igual que las plazas europeas, el mercado nacional abrió con un descenso del 1,2 por ciento y al borde de 10.600 puntos, nivel que no registraba desde hace un mes."
"El elevado precio del petróleo, que el viernes había subido el 2 por ciento y había concluido la sesión a 66,4 dólares, también influyó en las ventas matinales."
"La cotización del crudo "Brent" se había situado en 67 dólares en el inicio de la jornada por los explosiones que destrozaron los gasoductos que unen Rusia con Armenia y Georgia el fin de semana."
"Aunque el petróleo se abarataba moderadamente, la cotización del euro, que superaba 1,22 dólares por las declaraciones de miembros del Banco Central Europeo sobre posibles aumentos de los tipos de interés a corto plazo, frenaba a las bolsas."
"Sin embargo, el buen comportamiento de los futuros sobre los índices bursátiles estadounidenses y la contribución de algunos de los grandes valores iban reduciendo las pérdidas de la bolsa española."
"La dubitativa apertura al alza de Wall Street, junto al mantenimiento del crudo en torno a 66 dólares, fue acercando al mercado hasta 10.700 puntos."
"Al cierre de la bolsa española la plaza neoyorquina subía el 0,5 por ciento, alentada por los resultados de Ford, que despedirá a cerca de 30.000 trabajadores, mientras que las cuentas de Bank of America decepcionaban a los inversores, al igual que la subida del 0,1 por ciento de los indicadores adelantados de la economía estadounidense el pasado mes de diciembre."
"De los grandes valores, Endesa subió el 0,9 por ciento, mientras que SCH avanzó el 0,18 por ciento tras anunciar que comprará la financiera estadounidense Island Finance a Wells Fargo por más de 700 millones de dólares."
"Bajaron Repsol, el 0,8 por ciento, mientras que BBVA cedió el 0,66 por ciento; Telefónica, el 0,16 por ciento e Iberdrola, el 0,04 por ciento."
"FCC encabezó las pérdidas del Ibex-35 al ceder el 2,75 por ciento al ser objeto de un informe negativo de una firma de bolsa, mientras que Indra bajó el 2,58 por ciento, seguida de otras constructoras, ya que Sacyr perdió el 2,51 por ciento y Acciona, el 2,26 por ciento, perjudicadas por la posible subida de tipos."
"De las diez empresas del Ibex con ganancias, Cintra se situó en primer lugar con un alza del 1,71 por ciento tras resultar adjudicataria de la concesión de una autopista en los Estados Unidos de América, seguida de Telecinco, que después de cuatro días a la baja, subió el 1,49 por ciento, mientras que Ferrovial, matriz de Cintra subió el 1,32 por ciento."
"Los derechos de Dogi B presidieron las pérdidas del mercado continuo al bajar el 29,41 por ciento, mientras que Urbas comandó las ganancias con una subida del 9,89 por ciento."
"La rentabilidad de la deuda española a largo plazo subió dos centésimas y se situó en el 3,39 por ciento, mientras que el efectivo negociado en el mercado continuo se situó en 4.133 millones de euros, de los que poco más de 1.500 procedieron de operaciones efectuadas por inversores institucionales."
"De los sectores del mercado madrileño sólo subió energía, el 0,06 por ciento, mientras que materiales básicos cedió el 0,99 por ciento; bienes de consumo, el 0,7 por ciento; tecnología, el 0,23 por ciento; servicios financieros, el 0,19 por ciento y servicios de consumo, el 0,04 por ciento."
Manuel Pérez-Petit

(Debo aclarar que los enlaces que puedan haberse deslizado en éste texto no son vigentes en la actualidad.)